行业建材建材周报淡季效应持续浙闽价格回落

建材：建材周报 淡季效应持续 浙闽价格回落 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点淡季效应持续，价格松动区域增加本周华北局部地区需求继续萎缩，水泥价格平稳；华东地区雨雪来袭，价格持续回落，浙闽两地尤甚；华中局部地区因需求不足，价格暗降；华南地区虽需求稳中有升，但受库存制约，价格趋稳。各区域库存略有上升。粉磨开工率环↓2.5%，主要是东北和西北大面积停产所致。

本周全国5mm浮白↓0.92元/重箱，除华中、西北地区价格持平外，其他地区普遍下跌。库存随年底赶单有所消化，重点区域平均↓6万重箱。

本周萘系减水剂、工业萘和环氧乙烷价格环比下跌。石膏板方面，美废价格继续下降。塑料管方面，PVC↑26、HDPE↑ 1、PP↓50元/吨。

基本面真空之下，关注预期面或有进一步利好的标的水泥：淡季效应使得基本面偏空+前期大涨之下，本周水泥股小幅回调。我们认为在预期不出现变化的基础上，季节性波动一直都不是影响股价的重要因素，本周的盘整回调一方面是会议后未有进一步政策刺激出台，另一方面则体现了市场对明年行业复苏力度仍然存在分歧。在此背景下，我们判断尽管基本面可能继续向下，但股价出现深幅调整的可能我们会提供专业人员帮忙。”与会的博西家电技术专家说。罗永浩昨晚(12月1日)则表示性不大，短期基本面真空之下关注预期面或有进一步利好的标的：1、明年确定性改善最强并且具备超预期可能的华东和湖北；2、受益政策刺激最明显的西部标的。但从中期来看需要将视线转移至或即将经历市场整合的华北（明年下半年）和西南以及需求仍具备一定成长性的西部。其中由于产能的过快投放，短期西北区域除了超跌的机会外仍然需要谨慎言底，而祁连山由于甘肃在建产能的滞后投放，明年上半年仍有交易性机会。维持推荐海螺水泥、华新水泥，关注冀东水泥、祁连山。<已经从原来简单的鲜蛋生产/p>

玻璃：在产能未出清的背景下，基本面趋势性改善仍需等待，预期面已随地产数据的底部回升有所转好，不过受制在建产能投放仍存在不确定性。

PCCP：行业逐步进入订单真空期，不过考虑到政府对水利建设的支持力度以及明年上半年河北段将进入集中招投标，行业前景向好。尽管今年业绩均出现大幅下滑，但可预期在明年订单持续释放下，业绩也将迎来向上拐点，维持行业看好，推荐青龙管业、龙泉股份。

其他建材：建议关注明年受益轨交建设恢复和脱硝改造爆发的开尔新材。