行业地产旺季来临成交持续回升以价换量已成趋势

地产：旺季来临成交持续回升 以价换量已成趋势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

一手房成交面积：19个城市谷歌就是这样做的环比升17%，一线城市降5%，二线城市升24%；19个城市同比降1 %，一线城市降 %，二线城市降6%；20个城市较10年平均水平低5%，一线城市低18%，二线城市低1%。一线城市中，京、穗、沪环比分别降18%、10%、1%。二线城市多数环比大幅上升。

二手房成交面积：4个可比城市环比降 %，同比降40%，较10年平均水平低45%。

京环比降8%，不足10年平均水平的一半；深上周因大运会闭幕休假数据不可比，本周成交量仅为10年平均水平的四成。

一手房房价：有数据的8个城市中5个环比下跌或持平；与10年底相比4个下跌。一线城市中，京除远郊区外各分区均价普涨；沪内环以内、外环以外均价微涨；深宝安、龙岗区均价微涨，其余城区均价下跌。二线城市中，天津市内六区成交占比上升拉高均价15%，创历史新高；宁波中心区域、其它市辖区均价大幅上涨且中心区域占比上升；整体均价涨近三成，创今年以来新高。

6城市一手房整体均价：环比降7%，同比涨6%，较10年底降8.5%。

典型楼盘：沪、深、宁等一二线城市新盘价格大都停涨或各种炫降价，开盘去化率多数在三成以上，部分降价力度较大楼盘开盘当日认购量达八成甚至“日光”。上海嘉定新城项目及临港项目开盘至今均已去化过半，深圳降价盘龙华花半理开盘当日劲销26 套，销量近八成；南京优惠盘保利罗兰香谷项目开盘当天认购超七成。

一手房可售面积：10个城市可售面积环比增2%，同比增29%；一线、二线城市环比均增2%，同比分别增17%、44%。

一手房去化时间：环比略降，仍处高位；10个城市整体去化时间约1 . 个月，环比周为1 .7个月，同比周为9.2个月。

随着“金九银十”传统旺季的到来，近期推盘量明显增大，成交量持续上升，但仍低于去年同期水平。限购政策相对宽松的二线城市成交情况明显好于一线城市。

随着新增供应的大量增加，库存压力继续上升。而信贷紧缩力度加强、限购持续且范围扩大将对需求起到明显的抑制作用。开发商以价换量已成为趋势，部分楼盘甚至出现价格战，房价下行趋势确立。板块机会将从估值修复迈向行业自身调整带来的恢复性发展机遇，持续关注招地、保利、万科、首开、北京城建、亿城股份等的投资机会。

风险提示：货币政策持续收紧、政策调控加强、调控时间超预期等带来的风险。