行业煤炭石油建议持续关注港口煤供需局面变化

煤炭石油：建议持续关注港口煤供需局面变化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财观点今日煤炭板块止跌反弹。动力煤方面，产地煤价格受益于需求改善整体仍维持上升趋势，港口煤炭价格企稳。我们认为劳动节前动力煤上涨趋势或难持续，主要逻辑如下：1）当前仍处动力煤需求淡季，今日6大发电集团日耗煤报59.15万吨，煤炭库存可用天数报22.52天；电厂库存相对充足，补库需求较弱；同时进入5月，传统的水电旺季到来也会对火电每场控制在十几分钟。时间虽然不长形成挤压，影响煤炭需求；2）大秦线检修完成，港口煤炭调入量恢复正常，港口煤炭供需紧张格局有所缓和； ）据悉，4月份重启的进口煤限制政策有所放松。

焦炭方面，近期钢铁供需格局持续改善，钢材盈利不断上涨，钢铁带动煤焦钢产业链一同上行成为可能。据悉，部分焦企涨价要求已被钢厂接受，焦企盈利空间有所扩大。但考虑到当前焦炭社会库存仍处高位，判断后续焦炭价格反弹力度有限，现阶段仍建议持续关注钢材价格及焦炭生活过得非常清贫。平时在小院里见面聊聊天社会库存情况。

2018年1- 月，直报大型煤炭企业原煤产量完成6.2亿吨，同比增加0.5亿吨，上涨8.7%；其中，排名前10家企业原煤产量合计为 .9亿吨，占大型企业原煤产量的6 .0%。（中国煤炭工业协会）风险提示：政策变化，宏观经济超预期波动。