信息科技核心关注云计算及国企改革荐股位置

信息科技：核心关注云计算及国企改革 荐5股 类别： 机构： 虽然中间下了几次决心研究员：

[摘要]

上周通信板块下跌11.45%，同期上证下跌11.54%，其中通信设备下跌1 .18%，通信服务下跌0.95%，板块表现与大盘持平。

我们较为看好通信行业三季度行情，主要基于4G、北斗、专等板块的业绩支撑及云计算、运营商大数据等板块的行业热点催化剂。同时，运营商系混改及中电科系改革值得期待。

主题方面，互联+主题泥沙俱下之后市场可能关注点会进一步转移至基本面更有业绩支撑、商业模式预期差较大的新板块，目前时点我们最为看限于人手和能力不足好：云计算&运营商大数据、专通信&北斗。

另外，电信行业国企改革同样值得重点关注。

个股方面，分化已经成为明确趋势。本周推荐：中国联通、振芯科技、海格通信、海能达、蓝鼎控股。关注：齐星铁塔、佳讯飞鸿、宿科技、深桑达A。

【中国联通】

国企改革风起云涌，三大运营商迟迟无动作，市场绯闻四起，关于中国联通、中国电信合并传闻甚嚣尘上。作为三大运营商中实力最弱的中国联通，2014年营收不及中国移动的一半，利润则仅为中国移动的1/9，国企改革预期最强。

从改革的方式上来说，与中国电信的合并传言不断但目前并无实质进展，铁塔公司成立能够解决运营商基础设施重复建设问题，运营商更需要市场竞争，过去对运营商的数次重组也表明政府构建竞争格局的意图。

混合所有制改革或是另一选择，通过引入战略投资者，既能改善运营管理，又能借战略投资者积极推动纵横联动的部门协同管理机制之力发展业务。我们认为，中国联通若进行混改，战略投资者的首选是百度、阿里巴巴或腾讯（BAT）。BAT攻城略地，不断入股、收购打造各自的生态链，阿里巴巴和百度进军虚拟运营商市场表明其对电信运营的兴趣，入股运营商将进一步完善其产业生态，尤其在云计算等业务上的协同性明显；从国当然了外来看，GOOGLE与FACEBOOK每年在基础络上的资本开支也近百亿美金，互联内容商发展壮大基础络投入为其带来的边际效应明显，尤其体现在用户体验改良等方面。

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