高考加油化工关注民营大炼化一体化项目加速推进荐6魏家

化工：关注民营大炼化一体化项目加速推进 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场回顾：上周，化工板块上涨0.74%，沪深 00指数下跌0.52%，化工板块刷出来的信誉不靠谱跑赢同期沪深 00指数1. 个百分点。年初至今，化工板块累计下跌2.07%，沪深 00指数累计上涨16.78%，化工板块跑输同期沪深 00指数18.9个百分点。

产品价格和价差：价格方面：上周山东华鲁恒升尿素（小颗粒）价格达1850元/吨，周涨幅8.2%；广州中石化醋酸乙烯价格达6900元/吨，周涨幅7.8%；上海中石化醋酸乙烯价格达6950元/吨，周涨幅7.8%；华东地区软泡聚醚价格达1 400元/吨，要利用经济快速增长的有利时机周涨幅6.8%；华东地区环氧丙烷价格达12650元/吨，周涨幅6.8%；华东地区醋酸价格达4 00元/吨，周涨幅6.2%；华东地区甲醇价格达 690元/吨，周涨幅6.0%；此外宁夏大地化工的合成氨、山东华鲁恒升的 价格涨幅均超过5%。价差方面：上周MDI价差上涨1000元/吨，周涨幅 .64%；电石法PVC价差上涨140元/吨，周涨幅2.19%。

行业观点：近日荣盛石化和恒力股份的定增和并购项目均顺利过会，预示着民营4000万吨/年和2000万吨/年的大炼化一体化项目有望加速推进，我国民营企业离“炼油-芳烃-聚酯-涤纶”全产业链又进一步，摆脱对二甲苯这个瓶颈指日可待，继续推荐荣盛石化、桐昆股份、恒力股份和恒逸石化等民营大炼化一体化公司。另外，“煤改气”下气头尿素开工率下降，我们建议关注煤头尿素、甲醇的供给侧结构性机会，推荐相关标的鲁西化工（尿素90万吨/年）和华鲁恒升（尿素180万吨/年、甲醇60万吨/年）和阳煤化工（尿素450万吨/年、甲醇108万吨/年）。此外，根据化工数据，PC最新价格 600元/吨，PC-0.9*双酚A价差达21000元/吨，而未来两年国内PC年净进口量预计仍维持百万吨级别，PC供需偏紧，继续推荐鲁西化工。