高考加油爱建证券等市场仍需整固魏家

爱建证券：等市场仍需整固 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点市场延续萎缩。上证综指报收3,021.90点,周涨幅-1.48%，成交金额7,632.27亿元；深圳成指9,943.13点,周涨幅-2.57%，总成交金额9,252.26亿元；上证50指数2,667.98点,周涨幅0.60%，总成交金额1,759.52亿元；沪深300指数3,753.43点,周涨幅-0.69%，总成交金额5,277.69亿元；中小板综指9,983.65点,周涨幅-3.72%，总成交金额3,767.29亿元；创业板综指1,987.90点,周涨幅-4.85%，总成交金额2,974.40亿元。本周市场指数继续调整，尤其中小指数调整较大。市场日均成交金额3376.91亿元，交易量继续创出近几月的新低。从参与者情绪看，腾落指数也创出近几月的低点，市场人气低迷。从指数和市场情绪看，本周继续创出几个月来的新低，市场人气低迷，显示出市场对于未来预期担忧，除去国际因素外，国内的一些信用风险增加也是重要因素。市场的短期无新的事件驱动力，市场依然谨慎。

主题热点散乱。市场调整，资金交易的热度也降低，除了个别股票，表现突出，其它个股涨幅下降，跌幅上升，无明显的板块集群，热点散乱。退市以及其它风险因素较高的公司，是市场所回避的重点，表现落后，且跌幅也较大。从概念指数看，周期类的指数、产品价格上涨相关指数表现较好，其他类的指数大部分出现调整，概念指数相对较弱。从行业看钢铁、银行、地产等行业相对表现较好，通信、计算机等TMT行业表现相对较弱。市场弱势调整中，大部分的行2011年共青团市委纪念建党90周年表彰大会讲话业和个股都表现疲弱，资金的炒作力度也减弱，市场风险偏好继续降低，市场整体仍难以有大的机会。短期看关注市场动向，等待市场稳定。同时我们依然认为新经济已有较长时间调整，随着资金的轮动，机会也在渐渐增加，调整也是选择的机会。对于估值和成长相匹配的公司依然是值得从长计议，战略配置。

市场仍需整固。美国签署的对中国500亿征税，提升贸易战预期，同时不仅仅在中国，美国在全球范围的贸易保护争端，也提升全球经济发展的不确定性。市场不确定的但基本完成应该没问题事件增加，同时国内企业的信用风险增加，对于市场的信心有一定的压制。市场在经过前期调整后虽然风险有所释放，但是目前来看，没有有利的驱动因素出现，市场短期没有反击的动力，仍需整固，尤其需要等待市场信心的恢复。从投资机会来看，短期收益难以把握，立足长远获得收益的概率才能提高，这也是震荡格局下结构性机会决定。估值和成长依然是安全性的保证。