行业平安证券把握TMT主题投资主线寻找港股稀

平安证券：把握TMT主题投资主线 寻找港股稀缺成长标的 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：本文作为沪港通专题之二，着重分析沪港通开放后港股市场高成长板块（主要以TMT为主）的投资机会。根据Wind统计，目前符合沪港通交易规则的港股TMT可交易标的数为20余家，但我们认为，随着未来双边投资交易规模的扩大以及深港通的进一步对接，港股相关高成长板块的投资选择面也或将扩容，港股TMT板块A股可投资标的甚至可能实现完全对接，因此，在本篇报告中，我们以全港股TMT交易标的为基础，挑选未来值得A股投资者进行投资的稀缺标的。

根据平安策略的“从市值结构与风格偏好角度选择相对稀缺资产”以及平安TMT提出的“E=MC2框架理论”，我们分别就可第三方支付、金融IC卡、互联彩票、手游、智能穿戴等5大方向进行港股TMT稀缺标的的筛选，建议关注：中国创新支付，中国支付通，金邦达宝嘉，御泰中彩控股，华彩控股，云游控股，瑞声科技、舜宇光学科技等个股。

寻找港股TMT领域稀缺的投资标的。就长期来看，沪港直通车的投资机会在于两地相对稀缺的价值，而在港股中那些高成长且市值较流感疫情冲击养殖业小的高弹性板块，尤其是A股较为稀缺的行业个股，将更会受到A股投资者的青睐。这一类行业板块主要是在香港上市的信息技术与络科技股，以及博彩娱乐领域个股，本篇报告就以此逻辑为主线出发，寻找港股TMT领域稀缺的投资标的。

把握产业主题投资主线。根据我们报告《寻找TMT“牛股基因”》的内容，”行业“因素在TMT板块的牛股挖掘中发挥着重要作用。E=MC2是我们于一年前提出的T在坚持高端雅致设计传统的同时仍然坚持突破创新MT行业研究框架,旨在更好的总结把握未来重要的科技趋势。E=MC2即以数字化让生活更高效（Efficiency）为源头驱动力，而便携（Mobility）、互联（Communication）及数据分析（CloudComputing）等三大技术为实现手段，汇聚成当下的科技浪潮。E=MC2框架囊括了智能、金融IC卡、智慧城市等当下热点，未来，TMT板块的投资思路将继续顺应E=MC2框架。同样的，我们认为，沪港直通车将会推动A股投资者对于港股市场的投资惯性，即以E=MC2热点主题延续的模式，来寻找港股中稀缺的标的。

投资建议。根据E=MC2框架理论，我们分别就可第三方支付、金融IC卡、互联彩票、手游、智能穿戴等5大方向进行港股稀缺标的的筛选，并建议A股投资者关注港股中TMT领域稀缺投资标的的投资机会：1）第三方支付：中国创新支付（808 .HK）、中国支付通(8 )、贸易通(05 )、高阳科技()、百富环球(0 )、中国信贷()；2）金融IC卡：金邦达宝嘉（ ）、中国电子（）、上海复旦（1 ）、中芯国际（）； ）互联彩票：御泰中彩控股（）、华彩控股（1 ）、亚博科技控股（）、众彩股份（）；4）手游：云游控股（）。；5）智能穿戴：瑞声科技（）、舜宇光学科技（2 ）、安捷利实业（16 9HK）、信利国际（07 ）、SOLOMONSYSTECH（）。

风险提示：沪港通政策落实不到位、政策滞后风险。