行业地产期待节后销量恢复荐2股

地产：期待节后销量恢复 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、近期投资建议上周监测的40个主要城市土地推出量环比减少 7%，成交量环比减少25%，出让金环比减少71%。其中，27个城市无土地推出， 0个城市无土地成交。

各类用地推出方面，40个主要城市共推出各类土地58宗，较前一周减少22宗，推出面积282万平方米，较前一周减少16 万平方米；天津、南昌推出量较大。成交方面，40个城市共成交土地44宗，较前一周减少62宗，成交面积254万平方米，较前一周减少8 万平方米；无锡、南昌和天津成交量较大；40个主要城市成交总金额78亿元，较前一周减少191亿元，武汉出让金为29亿元，为出让金最高的城市。

春节假期一、二、三线城市的房屋成交同比数据下降7成以上。其中一线城市成交14.6 万平方米，同比增长-78. 4%；二线城市成交 5. 1万平方米，同比增长-80.9 %；三线城市成交 0.74万平方米，同比增长-7 .89%。

目前房地产市场仍在回暖，一线城市的销售量和房价同比出现回升。

另外货币政策仍有进一步放松的预期。我们仍认为一季度政策和行业本身仍利好房地产行业，我们保持看好一季度房地产股的观点。

从中长期来看，2015年房地产开发企业的分化在加剧，2015年全年的投资逻辑主要在于转型，模式好、可持续性强、市场份额在扩大的公司可持续看好。近期我们重点推荐的标的是嘉凯城（转型城镇商业，符合新型城镇化政策导向，类PPP模式保障招商和客流，详见我们2月4机器人和电脑创造的就业机会日深度报告《嘉凯城：城市梦的缔造者，上调评级至“强烈推荐”》——目标价10.20元）以及中国武夷（详见2月11日深度报告《中国武夷：航母要起航都是为了想把工作做到最好，京津冀发展中将享受超额收益》——目标价28.50元）。