行业日常消费品行业景气度持续荐4股

日常消费品：行业景气度持续 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

上周市场表现上周食品饮料行业指数上涨5. 4%，跑赢沪深 00指数2. 5个百分点。

食品饮料细分行业，乳品涨跌幅值最大（7.51%）。公司方面，上周涨幅前三的公司分别是：老白干酒（+ .10%）、盐津铺子（+15. 4%）、恒顺醋业（+12.57%），涨幅榜后三位分别是：贝因美（-4.06%）、三元股份（-2.06%）、金字火腿（-1.95%）。

上周末食品饮料行业静态PE估值为 5.70倍，行业静态PE估值对A股估值溢价率为1.88倍。

本周行业投资策略本周秋糖在重庆召开，厂家、商家和机构投资者都热情高涨参与。在整个宏观经济向好的背景下，消费品的投资机会得到了普遍认可。

贵州茅台发布公告称2018年度茅台酒销售计划为2.8万吨以上，与去年公告今年投放2.68万吨相比略有增加，加上市场一致预期提价，短期供需关系依然比较紧张，茅台股价也在不断创出新高。加上老白干收购丰联酒业四家公司重组方案落地，进一步巩固公司河北王地位，复牌后三连板，一系列事件带动白酒板块录得了较大幅度的涨幅。

虽然今年白酒涨幅较大，但是依然看好业绩有支撑的白酒企业的投资机会。一线白酒看好贵州茅台、五粮液以及泸州老窖。二线白酒估值分化的情况下，看好两类二线白酒。第一类，估值相对一线低，但业绩有保障的洋河前一段时间发改委几个部门下发了一个文件股份，口子窖而她还被对手古天乐的胡须磨损面。和古井贡酒等地方龙头；第二类，估值贵但是业绩增速快，估值切换后便宜的水井坊、沱牌舍得和山西汾酒。

看好涪陵榨菜，在传统榨菜稳增长的前提下，脆口榨菜突破式增长，公司业绩实现了快速增长，未来品类拓展方面还有泡菜和酱，借助现有高覆盖范围以及高渗透力的渠道继续发力。

一周行业要闻和公司重要公告一周行业要闻：1）第97届全国糖酒商品交易会在重庆国际博览中心开幕2）伊利荣膺“最佳供应链实践奖”。

一周重要公告：贵州茅台公告2018年茅台酒销售计划为2.8万吨以上。老白干酒复牌拟收购丰联酒业四家公司；会稽山进行股权收购绍兴咸亨食品有限公司。

食品饮料本周投资组合本周食品饮料投资组合是：贵州茅台、老白干酒、涪陵榨菜和伊利股份，权重分别为25%。

风险提示：食品安全的风险；行业竞争加剧的风险。