行业金融重申板块投资机会荐8股

金融：重申板块投资机会 荐8股 -18 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

市场表现及行业表现：指数方面，本周上证综指收于295“党中央、国务院的各项措施5.15点，上涨5.15%，深证成指上涨8.15%，沪深 00指上涨5.09%。成交方面，本周共成交A股27407.55亿元，较上周增加6462.54亿元，增长幅度为 0.85%；沪深A股周换手率为5.75%，较上周有所上升。板块方面，多元金融板块上涨9. 1%，保险板块上涨 .69%。非银券商股中东吴证券涨幅最大，上涨14.68%；保险股中新华保险涨幅最大，上涨7.7 %；信托股中陕国投A涨幅最大，上涨1 . %。

本周观点：

券商板块：本周券商板块随大盘反弹，2倍PB，估值修复回归，政策向好，重申板块投资机会。1）基本面上来看，截止 月8日，上市券商2月份财务数据披露完毕。母公司、子公司合并口径测算，2 家上市券商单月实现营业收入126.75亿元，同比增长7. 8%，环比增长92.5 %；单月实现净利润49.20亿元，同比下降5.6%，环比增长2 .49倍，业绩环比大增。券商经纪、两融、投行业务继续承压，自营、资管（主动管理型）业务收入贡献度高。2）政策面上来看， 月14日，CEPA框架下首家两地合资多牌照证券公司申港证券获批，业务范围涵盖证券经纪、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理四项传统业务。申港证券是CEPA框架下首家获批合资券商。合资券商的业务牌照一般是逐步放开的，此次放开四项业务，表明合资券商业务牌照放开程度明显提升。 月18日，证金公司发布公告，自 月21日，转融资业务恢复五个期限品种并下调费最后不得不与三星的旗舰机Galaxy S4一同上市率，半年期品种费率 .0%，下调幅度高达 7.5%。证金公司下调转融资费率有其现实动因。转融资规模下滑明显，当前转融资余额仅为去年高峰时的一成；低利率环境下，调整之前的转融资利率没有吸引力。预计下调之后，转融资成本下降，流动性吃紧、市场信誉不高的中小券商会向证金公司转融资，转融资余额会有所回升；券商两融费率承压，利润空间或将受影响；转融资利率下降，向市场传递积极信号，对市场有诱多效果。 月20日，央行行长周小川在中国高层论坛上表示，中国经济杠杆率偏高，希望加快资本市场发展，让更多资金进行股权投资，减少企业对借贷杠杆依赖性。在个股上，我们推荐低估值的稳健品种：广发证券、华泰证券，以及高弹性超跌个股西部证券。