造纸印刷包装定制家居板块业绩持续向好位置

造纸印刷包装：定制家居板块业绩持续向好 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财月观点造纸板块：10月份造纸板块未能延续前期持续上涨行情，板块大幅受挫，龙头个股领跌。国废价格大幅波动，前期废纸价格涨势迅猛，节后市场观点存在分歧，叠加“双十一”临近，箱板瓦楞纸备货需求减少，因此短期纸价出现波动。

造纸行业供给侧改革加速，板块整体景气度回升，龙头企业盈利改善持续时间有望延长，继续看好造纸龙头和消费品龙头。包装印刷板块：受原材料价格上涨影响，行业整体利润被压缩，基本面改善仍然需要一定时日。龙头企业由于具备较强的议价能力，盈利能力仍然具有稳定性，相关标的有裕同科技、美盈森。家用轻工板块：受房地产调控加强影响，十月 0城地产销售套数和面积环比均下滑，家居板块收到一定负面影响，但是在消费升级的背景下，存量房装修对定制家居的需求仍在扩大，定制家居龙头有望继续提升行业渗透率，同时可以通过品牌溢价提升客单价，因此市场份额有望继续扩大。

市场表现10月上证综指收于 9 . 4，上涨1. %；沪深 工长也可以像滴滴打车司机那样00指数收于4006.72，上涨4.44%；创业板指数收于1869.79，上涨0.15%；轻工制造板块指数收于 25 .08，下跌1. 7%，板块整体表现弱于大盘，排名19/28。其中，包装印刷板块收于 2简单理解下就是O2O模式商业模式 9.41，上涨1. 6%；家用轻工板块收于 140.46，下跌0.16%；造纸板块收于 119.55，下跌6.0 %。

数据跟踪10月原材料价格出现波动，受市场情绪影响，国废价格剧烈波动，最高达到2910元/吨，接近 000元/吨关口，月底收于2550元/吨。纸浆价格维持相对高位，阔叶浆和针叶浆价格10月继续提升，针叶浆价格有望突破800美元/吨。

公司公告大亚圣象（000910）前三季度实现净利润 .6 亿元，同比增长28.78%；海伦钢琴（ 00 29）前三季度实现净利润 096.76万元，同比增长17.92%；帝王洁具（002798）收购佛山欧神诺陶瓷股份有限公司1.606 %股权。

行业资讯9月份造纸和纸制品业环比上涨 .4%（易财经）；强制性国家标准《GB4806.食品接触材料通用安全要求》正式实施（光明）；全球最大的纸浆厂之一——巴西FibriaCelulose纸业2017财年第三财季净利润同比增长2492.09%（同花顺）。

风险提示：宏观经济不达预期；原材料价格波动；公司经营管理风险。