公用事业环保行业景气度提升荐股鼓励

公用事业：环保行业景气度提升 荐 股 类别： 机构： 研究员：

但相信他们能够在Apple Pay推出后1、2个月的时间完全熟悉这一全新服务。[摘要]

投资要点：

一周行情表现本周（04//02）沪指收报 ,154.66点，周涨跌幅为0. 4%。个股方面，津膜科技、创业环保、天壕环境等涨幅居前。菲达环保、科融环境、雪迪龙等跌幅居前。

公司周要闻龙马环卫中标福州仓山区环卫作业服务市场化项目，年化合同金额2149万元，同时公布2017年一季报，营业收入为6.66亿元，同比增长51.07%。公司之前已中标南昌县环卫服务项目，年化合同金额4572万元/年，合同期限合计7年，自2季度开始，公司环卫服务项目进度逐步加快，同时异地拓展明显，公司作为福建本地公司，在加强其本地业务的同时，并已接连中标海口、南昌、温州、沈阳等地环卫服务项目，业务逐步覆盖全国，公司较早介入环卫服务市场，目前已有海口、沈阳等环卫标杆项目，16年已拿到年服务合同金额5.29亿元，全国排名前列。我们预计公司年实现归母净利润2.85亿， .64亿，EPS分别为1.05、1. 4元，给予公司“推荐”评级。国统股份公布2017年一季度报告，其营收4718万元，同比增长 06.1%，净亏损为1177万元，同比减少7.27%。从公司一季度情况来看，营收大幅增长，同比增长 06.1%，且亏损幅度同比收缩7.27%，由此可见公司项目开始不断推进，只是一季度为施工淡季使得营收总体较小导致。而17年Q1三费支出为1918万元，16年同期为1840万元，可见公司控制三费较为明显。

同时公司公布17年中报净利润为-万元，同比减少 6%-100%，业绩同比改善明显，预计是公司PPP/EPC项目进入正常施工、PCCP项目回暖导致，预计17年仍能对业绩有较大影响，而公司16年新签多个PCCP项目，受季度影响仍未开工，看好后续PCCP项目进入正常进度贡献业绩。我们看好公司未来发展，按照公司目前订单规模计算，预计公司年净利润分别为655 万元、1. 亿元，对应EPS分别为0.56、1.15元，维持公司“推荐”评级。

周策略建议雄安新区的成立将会带动京津冀地区的环保投资，大气治理、监测、污水处理等公用事业投资都将会因此受益。本周我们建议重点关注地处京津冀地区或有相关业务标的：京津冀地区煤改气业务的中环装备（ 00140）、地下管廊、输配水工程投资受益标的国统股份（002205）、北控水务集团（0 ）。

风险提示内容：

政策力度不达预期的风险、订单释放不达预期的风险、盈利能力下滑风险