高考加油联讯证券把握板块轮动聚焦PPP主题魏家

联讯证券：把握板块轮动 聚焦PPP主题 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每日市况：

周二，银行股拖累大盘，股指高开后震荡走低，题材股表现较为活跃。行业方面，建筑装饰涨幅靠前，钢铁、煤炭、有色金属盘中崛；概念股方面，健康中国、装饰园林、锂电池等指数表现活跃。截至收盘，上证综指收盘跌0.47%至3110.48点，深成指涨0.56%，创业板指涨0.36%，中证流通指数成交7088亿元，较前一交易日萎缩300多亿。

市场研判：

近期，PPP主题迎来密集催化剂值得市场关注。8月12日上午，财政部联合20家行业部委，召开第三批PPP示范项目工作协调会；8月15日，在上海举行的“2016第二届中国PPP融资论坛”上，各方金融业人士对于PPP融资方式、风险管理等话题进行了深入探讨；同一天，财政部金融司司长表示，仍要以洪荒之力推动PPP健康持续发展；9月初，第三批PPP示范项目清单将正式对外公布。截至7月25日，第三批PPP共收到全国各地申报项目1070个，总投资约2.2万亿元，涉及能源、交通运输、水利、环保护等公共服务领域。截至上半年，PPP模式储备项目已达9285个，总投资超过10.6万亿元，已落地的项目额超过1万亿元，与3月末相比，入库项目正在加速落地，落地率稳步提升。在经济增速承压的背景下，民间投资再创新低，宽松的货币政策效应边际减弱，财政政策或将发力加码基建。同时，PPP项目在激活民间资本、稳定经济增长、引导“脱虚向实”等方面被委以重任。政策的扶持将助力PPP项目的落地率，今年新签的订单也有望在年底前进入业绩兑现期，目前建议投资者可关注建筑、建材以及环保等方面的PPP主题。

另一方面，据科技部官方微博称，我国突破了超级电容器产业化的核心技术，受此消息影响，周二早盘超级电容指数表现活多数期货公司投资咨询业务增效甚微跃。目前是银行、地产板块等大盘股有所回调，蓝筹股逐渐转向热点扩散。银行板块的前期的上涨，9部分得益于房贷持续上升刺激银行板块盈利的上升，但不良贷款率等风险并未完全释放；地产板块则更多是由于地产大佬之间的资本抢筹，万科A连续三日涨停，急涨之后面临回调整固。

操作策略：

前期大盘股对于指数的推动作用显著，目前我们认为银行、地产板块已到达阶段性的高点，能否持续有增量资金入场、新的热点接力大盘股轮动，则是指数能否突破的关键。操作上，建议提前布局PPP主题，短期可以关注深港通的开通给券商股以及深市稀有的白酒、医药、军工等板块带来的阶段性机会。