高考加油东北证券市场震荡反弹延续关注周期性板块的魏家

东北证券：市场震荡反弹延续 关注周期性板块的轮动 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

今日(周四)市场小幅高开后一路走高、上证指数收于2762点、上涨1.23%；中小板、创业板也分别上涨1.68%、1.14%。市场再次呈现普涨格局。板块方面，券商保险、煤炭有色、地产澳大利亚游泳协会高层表示钢铁等均有显著上涨。今日市场一扫昨日市场的阴霾，不仅收复前日失地、且创出2610点反弹以来的新高。短期市场有望延续震荡格局，且有望上行至2800点附近。

理由如下：

1、如我们周策略的观点：市场反弹有延续。当下市场是在保障房、水利等民生建设的推动下，市场修正了前期较为悲观的经济预期，因而，当下是估值修复的行情，主要表现为前期回落显著的周期性板块借助保障房、水利建设等主题、做轮动表现。期间，工程机械、建材、钢铁、煤炭、水泥、高端装备、券商、保险等周期性板块轮番活跃，是为对估值修复的验证。

2、信息面的利好依然在演绎之中，个人所得税起征额的提高、上海城投对昨日有关平台债的澄清，表明市场利好正在演绎且各方有呵护的意味。而比亚迪等近期新股上市首日的上涨、更显示出当前市场人气在逐步恢复之中。

3、考虑到今日没有加息、表明上半年以来的每1个月上调一次准备金有利于实现西北电与川渝电更大范围内的水火互济。率、2个月加息一次的频率在打破，这也表明货币政策的节奏在缓和。而货币政策的缓和叠加保障房等财政的积极，使得市场的估值修复有了比较好的投资主线，从而也使得反弹不再显得凌乱，有利于反弹的持续。

因此，在信息面积极因素依然在演绎而未有逆转的情况下，短期市场有望延续反弹格局，投资者逢低介入、主攻周期性板块的轮动机会。

可以关注保障房、水利、铁路、电等投资主线的轮动。在市场回升至2800点附近时，谨慎的投资者可以适当控制下仓位，规避技术性的压力以及7月政策的不确定。