高考加油煤炭石油期货大涨是需求改善预期兑现概率增魏家

煤炭石油：期货大涨是需求改善预期兑现概率增大的放大 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件1.2016年4月1 日权益市场煤炭板块大涨点评今日煤炭板块有所异动，再次印证我们近期观点：

我们认为当前时接着杨九红二度怀孕回济南讲起。《大宅门1912》中点，复苏的整体形势还是维持的，强弱仍需观察，短时无法证实或证伪，正是炒作周期品种的时机，还是建议大家重点关注周期品种，我们认为期货和权益第二波上攻的概率很大，煤炭反而是最具有安全边际和爆发力的品种，建议大家积极提高配置。

再次重申建议增加煤炭板块配置，经过 月份板块近一个月左右的调整，当前价位正是建仓比财政是国家治理的基础和重要支柱较舒服的位置。我们认为上半年，强周期板块大概率有第二波阶段性行业，对应价格超跌后回归正常相对均衡位置的基本面逻辑，建议积极提高煤炭板块配置，4月份正是板块弹性体现的时段。

从逻辑上看，当前焦炭焦煤现货涨价的预期更强烈，上周第一次现货价格调涨，我们认为后期现货价格跟上补涨的概率很大，虽然期货价格短期超涨，但除非兑现大幅低于预期，否则上攻趋势已成，应顺势而为。焦煤和动力煤期货价格从前期最低点累计涨幅52%和 6%，相应铁矿石和螺纹钢从前期低点累计最大涨幅55%和51%的涨幅，近期补涨明显。有现货价格上涨支撑的螺纹钢期货价格继续创近期新高。所以，我们认为短期来看，有现货价格上涨预期支撑的焦煤期货可高看一眼，建议着重参考螺纹钢和焦炭期货走势，中期来看，实际需求恢复略超预期，而来水低于同比，动力煤期货中期可能存在更大的弹性。

今日板块的冲高回落，一个与期货价格冲高回落有关，一个是上证指数再次冲击 100未果有关，我们认为基于煤炭价格超跌修复的板块上涨逻辑还未充分反应在股票价格中。

综合考虑ST、亏损、业绩大幅下滑和解禁等影响因素，推荐优先次序；盘江股份、西山煤电、阳泉煤业、靖远煤电、神火股份、露天煤业和中煤能源等，注意阶段性机会中的公司轮动把握。

事件2.动力煤、焦煤和焦炭期货1609合约连续大涨的点评评论1）近期电厂日耗水平尚可，存煤天数超预期的低，山峡和丹江口来水同比负增长，再加上大秦检修，虽不至于立马推升煤价，但综合考虑，我们认为实际需求应当好于预期，至少维持需求企稳和复苏的在途的趋势，建议大家重视。

2）复苏的态势可能基本展开，力度需要后续继续跟踪数据，建议重点关注房地产新开工以及工程机械相关数据，验证房地产销售景气是否会带动拿地及开工，以及固投回升是否还能在产业链上正常传递到中游。