行业日常消费品买畜禽需真爱荐9股

日常消费品：买畜禽需真爱 荐9股 -14 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

行情回顾。上周（2016年 月7日- 月11日）农林牧渔（申万）下跌2.1%，跑赢沪深 00约0. 个百分点，强于整体大盘0.1个百分点，位于申万28个行业第19位。农林牧渔子行业中，动物保健表现最好，涨幅为 .5%；畜禽养殖表现最差，跌幅为5.4%。

作物价格跟踪。小麦呈现国内外价格上涨；棉花、稻谷呈现国内外价格下跌；大豆、豆粕、糖、玉米呈现国外价格上涨，国内价格下跌。

养殖价格跟踪。22省市仔猪、生猪和猪肉价格分别为52.89元/公斤、18.9 元/公斤和27.04元/公斤，周涨跌幅 .4%、2.4%和0.7%；活鸡、活鸭批发均价分别为22.82元/公斤和11.15元/公斤，周涨幅跌2 .09%和0.6 %；羊肉、牛肉上涨达 2.8元/公斤、44. 元/公斤，周涨跌幅0%和-0.2%；海参、鲍鱼和对虾维持不变为90元/公斤、1 0元/公斤和160元/公斤。

投资策略。畜禽股回调怎么办？逢低布局不会错。我们认为，上周畜禽股回调原因，是投资者前期养殖股表现超市场预期后，对未来畜禽市场价格能否达预期的担忧。而生猪市场和白羽鸡市场基本面并未发生转变，行业景气维持上行不变，价格高点尚未达到，逢低布局养殖股值得坚持。

“二师兄”怎么了？让猪价再飞一会。我们认为，正如我们在2015年的深度报告里所预测，现在猪价正在爬向第二个高点（前一个高点在去年 季度达到），而根据现生猪腹泻情况和能繁母猪存栏量判断，未来猪价必将继续上升，高点创历史新高是大概率事件，维持全年生猪均价达17..5元/公斤之间的判断。2月不是能繁母猪存栏量出现反转的时点，散户环保去产能和规模化产能扩张的博弈尚需时日，当前去产能速度可能快于产能扩张速度，随天气转暖东北地区建场恢复，能繁母猪存栏量降速趋缓，建议继续以产能扩张为投资逻辑。重点推荐：雏鹰农牧、牧原股份、温氏股份。

“鸡”情仍在燃烧。10年不遇的行情。本轮鸡价上涨是以引种量减少导致的价格自上而下的传导为主线，追溯历史类似行情至少到0 -06年。开闭关、换羽均无法弥补供给缺口。我们预计，复关时间最早将是明年下半年，供给受阻和猪价支撑是禽链16/17年持续景气的原因。配备美军拖曳式声纳定位仪的海洋之盾号重点推荐：益生股份、圣农发展、民和股份。

随养养殖企业产能的逐步释放，预计2、 季度是生猪存栏量回升期，建议提前布局饲料股。重点推荐：大北农。

上周投资组合为：雏鹰农牧40%、圣农发展40%、7关红斑狼疮治疗00余位国内外汽车行业嘉宾将汇聚一堂大北农20%，组合收益率-7.92%。跑输沪深 00，5.48%，跑输行业指数5.82%。

本周投资组合继续维持不变为：雏鹰农牧40%、圣农发展40%、大北农20%。