化工成长新材料荐股DG

化工：成长新材料 荐15股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

目前大宗化工品行业总体上仍在去产能阶段，基本上是没有趋势的阶段，价格跟随成本波动。但是个别子行业(染料、农药（百草枯、草甘膦、氨纶等)由于环保导致供给端收缩，已出现拐点景气向上，部分成长股依然表现了强劲的供给创造需求式的高增长。建议投资者重点关注这两类企业，具体参见我们的投资组合。具体操作策略上，对于高增长确定性强的个股(鼎龙股份、万顺股份、纳川股份等)逢低坚决买入，周期景气向上的氨纶、百草枯、染料等品种可逢低继续加仓。

对主题投资品，跟随事件驱动，弄清楚炒作是短期还是中期。

报告摘要：

全国已纠正23起重大冤假错案周期品种。建议重点关注染料板块（浙江龙盛、闰土股份）、农药板块（百草枯：沙隆达、红太阳；草甘膦）和氨纶板块（华峰氨纶、泰和新材、新乡化纤、友利控股）。

氨纶。节后华峰氨纶主动上调成交价格约1000元/吨，目前各工厂主流报价在5..6万元/吨（40D），且提价中行业库存水平维持在极低水平（天）。此外近期PTMEG的价格下跌约1000元，价差明显扩大。从长逻辑上讲，供给端较大产能至少要到15年初形成供应，因此未来个月行业持续向好。

染料。专利、环保和中间体三因素使得染料行业竞争格局发生重大改变，供需矛盾下染料价格将继续上涨，我们认为10月份染料价格上调是大概率事件。手握专利之剑，环保实力突出，产业链一体化的浙江龙盛盈利将大幅提升，我们同时看好受益于行业向好的闰土股份。

百草枯。目前红太阳42%百草枯产品报价2.85万元/吨，我们认为随着十月、十一月旺季的到来，百草枯产品价格超过 万元/吨将是大概率事件，看好百草枯行业相关上市公司沙隆达A和红太阳。

成长品种。建议重点关注目前估值合理未来增长确定性强的品种联化科技、鼎龙股份、纳川股份、万顺股份、烟台万润。长期看好国瓷材料、长海股份等。欢迎参加10月日鼎龙、万顺股份联合调研。