煤炭石油中国煤炭板块年季度业绩预览蹭飞

煤炭石油：中国煤炭板块14年 季度业绩预览 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

其中有意的球队之一恐怕就是掘金。很明显从本周四开始，我们覆盖的三家港股煤炭公司将公布14年 季度业绩。我们在下表中对预测进行了总结：

中煤能源。14年 季度我们预测在中国会计准则和国际会计准则下公司分别净亏损4. 9亿和 .92亿人民币。由于国内市场需求疲软，自产煤销量环比下滑9. %。同期，我们预测由于市场价格下跌，商品煤平均实现价格环比下滑8.9%。因此，由于销量下滑、价格走软，我们预测公司将出现亏损。

14年月，我们预测在中国会计准则和国际会计准则下公司净利润分别同比大降92%和90%至2.47亿和 .88亿人民币。

中国神华。我们预测在中国会计准则下公司14年 季度盈利同比下降4%、环比下降16%至9 亿人民币。在国际会计准则下，我们预测期内盈利同比增长5%但环比下降15%至99亿人民币。去年底收购的煤化工业务以及去年为土地收购和搬迁而支付的一次性补偿导致同比比较失准。由于国内煤炭市场恶化，公司对计划进行了调整，并将产量环比削减15%。此外，我们预测公司煤炭的平均售价环比下降6%。

14年月，我们预测在中国会计准则和国际会计准则下公司盈利同比分别下滑8%和5%至 09亿和 27亿人民币。

兖州煤业。鉴于山东省煤价大跌，我们预测在中国会计准则下公司盈利同比和环比分别大跌84%和50%至2.8 亿人民币。例如，枣庄半软焦煤的平均现货价环比下跌10%，而兖州混合动力煤的平均现货价环比下降10%。鉴于其严格的成本控制，我们仍预测公司将实现盈利。

14年月，我们预测在中国会计准则下公司将实现净利润11亿人民币，大幅扭转去年同期5.89亿人民币的亏损。1 年月公司受到澳洲业务大额一次性亏损的拖累。