钢铁继续看好普钢及不锈钢板块荐股覆盖

钢铁：继续看好普钢及不锈钢板块 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点1.库存连续创三年新低叠加环保限产，基本面向好支撑钢价走强。（1）本周各品种厂库、社库合计变动-49.99万吨，库存水平连续第二周创近三年同期新低，表明宏观经济韧性仍然较强，钢铁需求仍然较好。（2）环保督查趋严叠加中（工）频炉清查使得6月份行业供给增加受到限制。需求韧性较强叠加供给增加受限，6月份库存仍有望同比较快下降，有望出现较明显的低库存状况，钢铁基本面夯实对钢价形成较强支撑，本周螺纹钢和热卷价格分别上涨0.5 %和0.65%。

2.5月房地产成交量反弹，悲观宏观经济预期有望进一步修复。

根据易居房地产研究院5月全国40城住宅成交报告，5月40个典型城市成交面积环比增加12%，同比增加5%。下周即将公布5月宏观经济数据，基于房地产成交量反弹叠加钢材淡季快速去库，我们判断宏观经济数据依然向好，有望加快市场悲观经济预期的向上修正，助力钢铁板块估值的修复。

.不锈钢价格继续上涨。戴南中（工）频炉事件继续发酵，两广和山东等地亦开始取缔，全国此类不锈钢产量约占总产量的20%以上，全部取缔极大利好不锈钢价格。从戴南事件开始截止6月8日，不锈钢价格已累计上涨1100元/吨以上。

4.钢铁板块超跌，低估值板块配置性价比较高。2月底高位至今，钢铁板块已累计下跌超过15%，板块出现超跌；目前钢铁板块市盈率9.1倍，华菱等个股估值只有倍，板块配置性价比较高。

投资建议：行业基本面改善带动钢价走强、钢厂利润环比改善、叠加宏观预期修复，当前超跌的钢铁板块估值有望修复，迎来一波超跌反弹行情；6月初我们在周报中看好板块反弹行情，当前我们继续看好。强烈建议关注低估值高弹性且预期差较大的安阳钢铁，强烈推荐低估值高弹性标的华菱钢铁、南钢股份、新钢股份以及优质不锈钢标的永兴特钢；建议关注韶钢松山上周复盘股价表现：上周钢铁行业指数涨幅1.72%，排名第4位，沪深 00指数涨幅0.19%，行业跑赢1.5 个百分点。生产情况：国内高炉开工率71.41%，较前一周下跌0.41个百分点、唐山高炉开工率/产能利用率分别为76.22%/81.18%，周环比0/0个百分点。利润测算：16 家大型钢企盈利面为84.66%，周环比持平。模型测算螺纹钢单吨毛利1785元，周跌 5元/吨，热卷单吨毛利1665元，周涨15元/吨。

1、用广场管理面板来管理版主。 风险提示：限产低于预期、宏观经济下行过快