中国股市如有做空机制D打印概念股是否经得区域

在所有国外做空机构中，香橼的研究报告之所以有这么大的威慑力，源于其在揭露并做空造假上市公司中屡屡得手。

此次，香橼再度瞄上公司。香橼研究周三发表针对 D打印厂商Voxeljet(NYSE：VJET)的简短做空报告，称后者 就是一个笑话 。此举导致Voxeljet股价大跌约17%。香橼称，Voxeljet在第三季度仅卖出了 台 D打印机，并且这 单生意也是靠分期付款等活动才做成的。

Voxeljet生产的 D打印机市场接受度偏低，一方面是公司营销手段不当，公司虽然挖掘了消费者的潜在需求，但并没有让它成为潮流；另一方面，从市场反映来看，公司还需要按照消费者的需求进一步改进产品。

公司预期业绩或并不理想

Voxeljet系德国领先的高速大尺寸 D打印机供应商，该公司今年10月18日在纽约证券交易所IPO，当时拟发行6500万流通股，定价在1 ~15美元间，募集资金约1亿美元，股票代码为VJET。

资料显示，Voxeljet在2002年出售其第一款 D打印机，截至201 年6月 0日，该公司在全球范围内拥有52种打印机和一个占地16000平方英尺的服务中心。Voxeljet的年收入从2010年的480万欧元增长到2012年的870万欧元。截至201 年6月 0日止的12个月内，Voxeljet的预订销售额达到1100万美元(约816.6万欧元)。

Voxeljet生产的 D打印机应用在多个领域，包括打印电影模具。电影《007天降杀机》中的阿斯顿 马丁就是由Voxeljet完成，以代替使用价格不菲的阿斯顿 马丁真车。

然而，香橼在做空报告中指出，Voxeljet内部人士通过上个月的IPO出售了187.5万股股票，成交均价仅为12.09美元，比Voxeljet现在的股价低75%左右。香橼做空报告的结论是： VJET会在华尔街一路向下的赛跑中夺冠。它甚至不是一家公司，只是一个爱好而已。

该公司内部人士以相当低的价格出售股票表明公司预期业绩并不理想。由于公司产品并不被市场看好，只有 单生意，说明对产品有特别偏好的人才愿意购买。

非首家遭做空 D打印公司

据了解，Voxeljet并非香橼做空的第一家 D打印机公司。今年2月，香椽就曾发布研究报告称， D Systems CEO阿贝 雷切托尔(AbeReichental)夸大了 D打印技术的发展，导致 D打印机厂商股价出现泡沫。香椽曾于报告中称： 对于所谓的 D打印概念股 ，股价表现完全不符合现实， D Systems尤为明显。每一次泡沫的背后都会有催化剂，在此次泡沫中就是雷切托尔。