高考加油有色金属QE缩减悬念迭起商品市场天上人间魏家

有色金属：QE缩减悬念迭起 商品市场天上人间 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件1：9月18日美联储FOMC会议声明称，维持.25%的基准利率不变，维持每月购买850亿美元资产规模不变。

事件2：9月20日美国圣路易斯联储主席JamesBullard之所以放弃举办表示，美国疲软的经济数据促使美联储推迟削减QE；如果一些数据令经济前景更加明朗，那么他们可能会在10月份宣布小幅削减QE。他还表示，美联储有可能在10月份召开发布会。

9月20日，堪萨斯联储主席EstherGeorge表示18日的FOMC决议“令人失望”，近几个月让市场为政策变化“做准备已付出了高昂的代价”，这次的决议又制造了混乱，使美联储的前后决策失去连续性。

点评：

在6月份的FOMC会议上，伯南克首次向市场暗示削减QE的可能。以高盛为首的投行业也纷纷预计，美联储将会在9月份的FOMC会议上宣布削减QE；而且连著名的博彩站PADDYPOWER亦对此推出下注。在美联储17日召开FOMC会议前，萨默斯退选下一任美联储主席，显示出美联储倾向于鸽派的征兆，但是从6月以来伯南克的诡异决策，来一次反向对冲的可能性并不是不存在，所以市场仍在预期美联储可能会在本次会议中提出缩减,规模在亿美元。但是伯南克再次震惊了市场，给了空头一击！会议声明显示，美联储FOMC决定等待出现更多的证据，在调整购买速度以前进展会持续。声明指按揭贷款利率上升，未削减QE的原因可能是“财政政策抑制了增长”。美联储预计将在2014年晚些时候达到6.5%的失业率门槛。美联储同时下调了对美国经济增长和通胀的预测，其中美联储预期2014年美国GDP增速为2.9%- .1%，远低于6月所预测的 .0%- .5%；将PCE通胀的预测从1.4%-2.0%下调至1. %-1.8%。

在伯南克开始讲话后，美元及美国债收益率大幅下滑，而同时黄金、白银及美股大幅上涨。隔日亚洲市场如孟买指数、泰国股指等飙升 .5%以上，而市场上关于“投资新兴市场”或“投资黄金”话题似乎已经重燃投资者热情，黄金白银市场、新兴市场涌入大量资金，而此前的几周内亚洲新兴市场外汇、债市及股市则大幅被外资做空。全球市场因为伯南克的出乎隐现着电信内部员工的影子意料而爆炸了……