行业钢铁铁矿石和钢材期货价格稳步攀升

钢铁：铁矿石和钢材期货价格稳步攀升 -02 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近期行业动态在2月17日的行业动态报告中，我们认为钢铁上市公司的巨额亏损主要由按短期的最低市场价格对库存计提资产减值造成，而且资产减值可能按照2015年11月份最低的价格计算，2016年1、2月份铁矿石、钢材的期货市场价格在持续攀升中，实际销售的价格必将高于最低价，实际损失并不大。

我们认为，钢铁上市公司业绩恢复赢利在2016年第一季度就可能实现，源于位置在上地佳园行业景气恢复带来的库存资产减值冲回和各分类产品因价格上涨带来的毛利空间扩大，钢铁行业整体景气程度要好于煤炭和航运行业。

投资建议未来十二个月内，维持钢铁行业评级至“增持”昨日万得钢铁行业指数上涨6.72%，高于沪有理有利有节开展舆论斗争。坚持正面宣传为主深4.12%的涨幅。

2015年已经有部分钢铁上市公司开始去产能，比如杭钢已经关闭了市区的生产线。随着供给侧改革的深入、没有竞争优势的产能退出，加上巨额计提在财务上已经出清，下游产业链温和补库存等都将给钢铁行业带来一定的增长机遇。 月份是传统的固定资产投资带来的施工旺季的开始阶段。只要铁矿石和钢材的期货价格保持温和上涨的趋势，钢铁行业的小阳春就暂时不会结束。

因此，维持钢铁行业评级“增持”。