行业服装纺织短期仍坚持品牌端精选个股投资逻辑

服装纺织：短期仍坚持品牌端精选个股投资逻辑 荐7股 -05 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

短期仍坚持品牌端精选个股投资逻辑，并建议关注年度业绩符合预期、超预期表现的，基本面较好的相关标的。行业内外消费数据虽有所回落，但弱复苏趋势未改，制造端方面，产品交售率较高，开工意愿较强，品牌端方面，产品范围、公诉人认为调性以及渠道调整均有所表现，结合新零售以及消费升级的趋势，时尚把控能力以及运营能力较高的标的市场机会将增多。长期仍建议关注印染板块以及家用、产业用纺织品相关投资机会。维持行业“同步大市”评级。个股方面，继续看好海澜之家、新野纺织、航民股份、华孚时尚、罗莱生活，建议关注天创时尚、柏堡龙。

印染、男装子板块走出相对独立行情，男装板块估值继续提升。2月，纺织服装板块下跌4.1 %，跌幅窄于大盘及沪深 00指数，制造端（- .72%）表现略优于品牌端（-4. 1%）。染料价格上行、环保政策推行落地，以及男装板块相关公司渠道及产品调性调整获得较好的市场反应，印染、男装子板块走出相对独立行情，分别上涨1.11%、1.57%。

整体来看，2月，纺织服装板块整体估值回调，历史胜率提高，印染板块回调9.21倍，男装板块估值提升 . 4倍，呈持续提升态势。

行业数据。本月纺企节前完成备货，临近 月国储棉轮出观望情绪浓厚，内棉价格回落；内棉期货价格受国际棉花期货价格影响，走低后反弹；受基金多头平仓以及国际金融环境波动影响，外棉价格月初继续回落，后由于恐慌情绪有所缓解，成交稳定基金空头回补，外棉价格出现反弹。棉纱、胚布、毛、丝等原材料价格变动不大。受前期国际原油以及上游化工产品价格上影响，下游化纤产品价格普涨。染料大厂均现提价动作或释放提价意向，分散染料同比增加14例；结扎128例、活性染料以及还原物价格近俩月出现较大幅度上涨。行业景气指数、消费数据表现有所回落。

风险提示：战略推进不及预期；项目投产不及预期；消费疲软；政策变化