服务机器人将提供巨大估值空间新时代

国内将形成万亿级市场与百亿级公司

201 年中国已超越日本成为全球最大的工业，估计2022年中国的市场空间将达到20万亿，大部分需求将来自于汽车以外的一般制造业。 机器人产业研究专家罗百辉称，国内一般制造业的自动化需求分为三个阶段：2008年以前主要是具有国际视野的大企业有需求;2008年以后是国内大企业逐渐在推动自动化改造，直接原因是人工短缺和人力成本飙升;估计2- 年以后他们的受众对象更单一会进入第三个阶段，广大中小型制造企业大规模使用机器人，届时国内工业机器人市场将走向成熟。

今年是工业机器人国产化元年。一方面，关键零部件有所突破，例如，苏州绿的的谐波已经实现量产。另外一方面，拓野机器人为代表的先进机器人品牌运营商整体销量今年有望同比实现高增长，正在逐步接近盈亏平衡点，估计未来十年可能出现1700万台的机器人替代空间。

长期来看，估计国内工业机器人领域，有望出现百亿级的龙头企业大腿上只套一条薄如蝉翼的长筒丝袜。目前国内工业，如、拓野机器人、埃夫特、广东拓斯达、博实股份等将有很大的增量空间。

参考PC和工业计算机的市场容量对比，未来有望达到千亿美元级的市场。目前服务机器人还处于产业化前期，扫地机器人和等单功能服务机器人已经产业化。另外，人口老龄化正在推动及护理机器人快速产业化。美国已经有手术机器人上市公司直觉外科，以及外骨骼机器人上市公司REWALK，预计国内未来 -5年内会出现成规模的医疗或护理机器人企业。

未来服务机器人的终极目标是人形机器人，将随着人工智能的成熟而产业化。由于服务机器人兼具标准品和消费品的属性，成长爆发程度远高于工业机器人，这点从近几年科沃斯扫地机器人和大疆无人机增速可以得到验证。而且市场空间更大，因此未来服务机器人将给相关上市公司带来巨大的估值空间。

国内机器人行业投资三个阶段

国内机器人行业投资分为三个阶段。第一个阶段：以并购、合作等机器人概念股票形成的主题投资为主;第二个阶段：机器人概念股业绩出现分化，好公司脱颖而出;第三个阶段：行业格局趋于稳定，投资龙头股为王道。

目前处于第一与第二个阶段重叠处，在追逐机器人概念股的同时，需要找出有竞争力和有业绩的机器人企业。也就是说，机器人板块将从 主题投资 逐渐过渡到 业绩为王 。

机器人板块选股方向包括：关键零部件国产化;工业机器人本体放量，尤其是经济型本体;有技术含量的系统集成商;新兴的服务机器人。