高考加油日常消费品基本面无利好农业弱势行情魏家

日常消费品：基本面无利好 农业弱势行情 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、上周四仔猪价格下跌7. 1%，养殖利润为122元/头5月18日：全国出栏肉猪均价至1 .46元/公斤，去年同期为15.91元/公斤，同比降15.4%，环比上周下跌1.54%；猪肉价格至22.46元/公斤，去年同期为24.81元/公斤，同比降9.5%，环比上周下跌0.66%；仔猪均价 2.54元/公斤，仔猪价格首次出现同比下跌的情况，同比降0.1%，环比上涨1.59%，而周四价格环比下降7. 1%。

猪粮比价5.88:1，同比下跌14.4%。自繁自养出栏头均盈利122元/头，全国配合料的价格为 .0 元/公斤，同比增长11%。

未来仔猪价格下跌的可能性比较大，生猪价格震荡，对于后市，月份是消费的淡季，但供应减少，生猪、猪肉价格将维持稳定，进入9月后的消费旺季，价格将会开始反弹。

2、阿根廷下调本国大豆产量，国内饲料涨价动机强本周四，阿根廷农业部发布报告，调低了2011/12年度的大豆产量。预计2011/12年度大豆产量为4150万吨，低于先前预估的4290万吨，以及糠、麸、秸秆等饲料资源的优势原因在于天气不利导致作物减产。作为对比，美国农业部五月份预测阿根廷2011/12年度大豆产量为4250万吨。我们预计国际大豆价格将维持在4500元/吨以上。大豆涨价带动豆粕价涨，饲料企业面临较大成本压力，近两月猪料价格两次微涨，涨幅在每吨50元左右，短期来讲，配合料还有每吨50元左右的上涨空间。

、海参价格底部震荡5月18日：海参价格为160元/公斤。“北参南养”以及北方海参养殖量增大的原因，今年海参价格较去年下降20%以上，近期随着北方池养海参进入夏眠期，捕捞量下降较快，5月份以后，北方底播、围堰养殖的海参陆续上市，供应量继续加大，海参价格将维持在低位，我们判断，海参价格的反弹最早出现在连锁经营是医药零售业的主要形式秋季。

4、投资建议上周，农林牧渔行业紧随大盘回落，有业绩支撑的饲料、水产和养殖等优质个股跌幅较大，主要受基本面不利的影响。受益稀土概念炒作的林业股涨幅巨大，未来难持续。油质压榨行业的景气开始向下，仔猪、鸡鸭苗价格继续回落，养殖业的回调在所难免，海参价格的低迷也压制水产股的上涨。农业所有的品种基本没有太正面的消息，农业的弱市行情表露无疑。我们坚持认为，农业股二季度很难有行情。建议关注基本面即将转暖的子行业，自下而上选择年报告送配、成长性又保障的优质个股。

重点推荐：大北农、唐人神；晨光生物；獐子岛；雏鹰农牧。