行业恒泰证券观望等待进场机会

恒泰证券：观望等待进场机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本面上，经济小周期回升会持续到2季度，2季度末以后可能回调或低于预期；物价温和上涨有助于企业盈利改善，尚不挑战 %的你可以在游戏的任何阶段卖掉它。　　：提供60~95的攻击力通胀警戒线；中美似乎在货币政策和汇率上达成了某种配合，美联储不加息，人民币不贬值；债转股、国企改革试点、外管白的局投资股市维稳等短期利好释放，且券商可加杠杆给予市场预期更是提升市场风险偏好。

◆资金面，本周公开市场将有1200亿元逆回购到期。我们认为，美元阶段势弱，人民币贬值压力和资本外流压力趋缓，对人民币流动性的持续不利影响也有所减轻，短期看资金面或延续宽松，但仍需提防月中缴税和MLF到期引发流动性波动。此外，两融余额上升至8890亿元，大小非在连续四周净减持后再次出现净增持，市场资金出现回流迹象。

◆技术面，上周五沪指直接跳空低开失守 000点关口，并跌破本轮行情自26 8点以来的上涨趋势线，最低跌至20天均线后反抽，叠加日线MACD红柱力度不断递减死叉在即，综合来看，我们认为调整ABC三浪已经展开，A浪低点大约在2960区间附近，后面或有反抽B浪，但不建议投资者入场操作，短期继续以逢高减仓为主。

◆操作策略上，我们认为虽然消息面提升市场风险偏好，但是蓝筹控盘下的指数或将主动重心下移，在赚钱难度系数变大的时候，尽量学会休息。操作上建议在杀跌动能转弱，下跌缩量明显后，再度进场。配置方面，估值比较低的行业，会成为最好的攻防兼备品种，建议关注建筑装饰、环保、白酒、金融服务。