公用事业水污染防治预算猛增荐股位置

公用事业：水污染防治预算猛增 荐8股 -29 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资建议-A股：本周碧水源与新疆沙湾县国有资产经营公司签订《沙湾县生态环保工程项目合作框架协议》，项目总额15.15亿元，引爆市场对水污染治理PPP主题热情；另外2015年中央财政预算公布，水污染防治资金预算达1 0亿元，比2014年执行数增加60亿元，主要是根据《水污染防治行动计划》要求，整合设立水污染防治资金，加大支持力度。PPP模式作为本届政府减轻地方政府债务压力、推进投融资改革的重要抓手，15年相关政策不断+PPP项目释放加速，该主题将贯穿全年。已搭建好融资平台的上市环保公司具备明显优势，后续龙头公司的PPP项目签订将掀起二级市场一轮又一轮投资热情。

PPP环保主题相关标的分为三类：1）民营公司-机制灵活、市场拓展和成本控制能力强，包括碧水源、国周一为5056手祯环保、巴安水务、万邦达、博世科。2）主要是实现标准化和个性化相统一全国性国有企业-政府资源优势突出，包括首创股份。 ）地方公用事业平台-更多作为当地环保平台，深耕本地环保业务，包括江南水务、武汉控股、兴虽然恒大俱乐部董事长刘永灼以双方有约定为由没有透露球员的转会费用蓉投资、中原环保等。目前阶段建议重点关注PPP主题弹性标的：国祯环保、巴安水务、博世科；以及龙头碧水源、首创股份。

本周A股投资标的：龙马环卫（环卫装备+环卫服务；大行业小公司，估值低估）、国祯环保（PPP弹性标的）、巴安水务（PPP弹性标的）。

投资策略-H股：近期在“深港通”消息、《公募基金参与沪港通交易指引》刺激下，港股明显升温，交投逐渐活跃。资金面负面压制因素逐步消除+靓丽业绩+极具吸引的低估值，H股环保板块迎来较好投资窗口，建议投资者同时加大港股环保板块配臵。港股推荐组合：光大国际（沪港通）、北控水务（沪港通）、康达环保、绿色动力、东江环保（停牌中）。

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