家用电器并购铸就成功之路

刘涛又决定在今年12月份再成立一个精品公司 家用电器：并购铸就成功之路 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

法国SEB是全球小家电与炊具龙头之一，2016年营收近400亿人民币，其炊具、压力锅、料理机、面包机等多个品类高居全球市场第一；梳理SEB发展路径，我们认为其能成功的因素主要有以下几条：

1、贯穿SEB发展史、驱动其成功走向全球的主要手段是持续不断的外延并购，公司自1968年开启并购发展之路，经过49年已拥有29个品牌、厨房电器、炊具及家居个护三大产品系列，业务遍布全球并成为全球小家电与炊具龙头之一；2、投后管理较为出色，收购后基本保留原有品牌与产能，目前自有产能占比71%，同时对旗下多达29个品牌的管理也井井有条（6个全球性品牌）； 、90年代SEB从家族经营转变为职业经理人体制并实现管理层持股，良好的治理结构与激励机制也为SEB全球化的成功提供坚实基础。