高考加油平安证券关注产业资本的增持魏家

平安证券：关注产业资本的增持 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：进入11月，中小市值公司的产业资本增持动作陆续增加。短期看，增持信号或助推中小公司超跌反弹；但在解禁压力与日俱增、市场追逐确定性的背景下，成长股的反弹高度和持续性应会受限。短线可围绕热点主题和产业资本动向博取弹性收益，但配置仍需向军工、环保、农业等政策催化剂明确的领域聚焦以保证安全边她就是这样有种际。

本周聚焦：关注产业资本增持。上周市场大幅反弹，中小板和创业板分别上涨4.0 %和5.06%，涨幅基本同步大盘。值得关注的是，经历连续估值调整后，11月以来中小公司产业资本的增持动作在陆续增加，数据统计显示：11月首周两市增持和减持的公司家数分别为 2家和56家，周净减持规模为14.45亿；而截至上周（12月首周），减持趋势开始逆转，两市增持和减持公司家数分别达到70家和 7家，周净增持规模达到 .4亿，其中中小板创业板公司显著增加。

产业资本增持的股价刺激也立竿见影，部分被增持公司出现猛烈反弹（罗顿发展11月中旬以来大股东增持股份达到当前流通市值2 .4%，同期股价涨幅超60%）。市场乐观情绪的扩散正使产业资本增持成为博取中小公司超跌弹性收益的重要主线，但考虑中小板创业板陆续释放的解禁减持压力及年末节前市场对于确定性的追逐，博取短期弹性的同时也需随时做好撤退准备；考虑中小公司的流动性约束，涨时调仓相对跌时调仓更为容易。基于中线投资和安全边际需求，建议中小盘投资继续向军工、环保、农业等政策催化剂明确且未来成长性确定的领域聚焦。

主题投资：关注农业、移动支付。近期中央层面会议密集释放出有关“农业经营体制改革”的政策信号，并为201 年中央一号文定下基调。预计中央一号文的基本政策精神应是在坚持农户作为农业生产经营主体基础上，创新发展专业大户、家庭农场、专业合作社、农业产业化等多种新的生产经营形式，但不鼓励工商企业大面积、长时间租种农户土地；同时，相关部委近期对农业组织化生产和社会化服务进行了密集调研，由农业部编制的《全国现代农作物种业发展规划(2011~2020年)》近日完成最后版本修改，有望在年内正式对外发布，农业主题投资仍然方兴未艾。央行副行长李东荣近日在“金融移动支付技术创新”研讨会上介绍，人民银行将于近期正式发布移动支付相关技术标准以及PBOC .0规范，以进一步支持和推动移动支付业务和产业发展；同时为推动金融IC卡与移动支付的融合发展，启动了2010年版《中国金融集成电路（IC）卡规范》（简称PBOC2.0规范）的增把环卫工的钱赶紧给还了。”他不住地说补和修订工作，相关工作已基本完成。

新股关注：本周暂无新股发行。上周发审委仍无新股过会，两市本周继续无新股发行上市。

推荐组合:向确定性主题聚焦。短期博取超跌反弹收益但中线力求安全边际约束下，投资建议向确定性主题聚焦。组合调入桑德环境、好当家，继续推荐龙泉股份、光电股份、机器人。