行业山西证券高频数据观察研究报告

山西证券：高频数据观察研究报告 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

从短期来看高层会议重新提起收紧的信号，在一季度经济数据强势的情况下强刺激的必要性大幅降低。从目前来看，货币政策的收紧趋势已经十分明显。盈亏同源，前期因流动性提升而大幅走强的板块在“大水灌溉”预期落空的情况下存在向下修正的动力。同时高层也强调了当前经济的下行是结构第三性的，在调结构的过程中这种下行压力是高层可以忍受的。从估值已经修复至均值附近+政策开始超预期收紧的情况下，引发朝方强烈不满我们认为近期A股面临调整的可能性较大。建议保持警惕，同时行业配置思路也应该从前期对冲经济下行向结构调整转变。需考虑国家重点政策方向，如区域经济（京津冀、长江经济带、粤港澳）、美丽农村（电建设、环境治理）、新基建（人工智能、5G、芯片）等。