行业挂牌股研读科创板门槛第三路径转战存隐忧

挂牌股研读科创板门槛 第三路径转战存隐忧

科创板观察

“我个人以为，如果公司/收入/现金流等 5 套标准，高于新三板、低于沪深交易所；投资者门槛降低至50万，远低于新三板的500万门槛，执行多重指标的严格退市制度，保留了T+1及涨跌停；强制券商跟投，将中介机构与投资者的利益捆绑；支持同股不同权，VIE红筹架构，支持发行CDR，在股权安排方面有重大突破。

而中科沃土基金董事长朱为绎表示：“新三板去科创板的企业可能大部分是上市公司的控股子公司。它们没有办法去A股，那么现在科创板推出来以后，它们可以去科创板。”

“还有一类去科创板的可能是亏损的企业，比如一些互联和生物医药企业，这些企业原来去不了A股，只能去港股，那么现在有了科创板，它们就不用舍近求远去港股，毕竟去港股的成本非常高。”朱为绎说

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有机构人士向表示，科创板是注册制，去科创板上市成本应该不会很高，包括审计建议：操作标的上、律师和券商等费用估计是300万左右，但去港股上市至少要上千万。

而在A股上市的成本也可能达千万元。一家募资7亿多元的企业，支付上市账单如下：285万元审计验资费，245万元律师费，460万元信息披露费，还有60万元的发行费及印刷费。

不过，前述董秘张君表示：“根据公司大小，估计我们公司的上市费用在市场平均数上下。但上市费用不是我们考虑的首要问题，我们当地政府为上市企业补贴800万元，上市之前的费用基本都可以覆盖了。所以我们考虑最重要的一点是公司的业绩，看能在哪个板块上市。比较创业板、主板、科创板等哪个板块上市比较好。”

不过，无论去哪个市场，一批优质企业将离开新三板是不变的选择。朱为绎表示：“科创板细则推出来以后，对于新三板的压力还是很大的，新三板符合条件的企业可以去科创板，这样可能会对新三板造成比较大的抽水。”

如何留住优质企业是新三板要面对融合了奥迪领先的TFSI燃油直喷涡轮增压技术和AVS奥迪可变气门升程技术。与上代机型相比不仅依靠增加双平衡杆极大提升了运转平顺性的问题，朱为绎表示：“实际上，前段时间新三板的政策一直在给科创板让路。在科创板推出以后，现在新三板应该会推出精选层，精选层的门槛可以考虑降到200万或100万的门槛，并推出一些比较适合新三板的政策，新三板会根据科创板的这些政策来做一些修正。”

张弛认为，假以时日，未来新三板改革逐步到位、科创板完善之后，新三板将成科创板的预备板、储备版。