交通运输集运运价小幅推涨荐股蹭飞

交通运输：集运运价小幅推涨 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

随着年报一季报披露完毕，市场持仓风格轮动以后，我们倾向于认为，交运板块的选股逻辑在于：1）具有较高的基本面业绩弹性；2）估值偏低或者至少在中位数以下。目前时点来看，我们的配置排序为航空、铁路、快递。

.航空：票价改革进入兑现期，静待盈利端改善。随着近期航司逐步执行票改政策，以及一季报的披露，航空股迎来了反弹窗口。往后看，1）供需决定行业方向，政策决定波动幅度；2）油价是短期的波动，票价是长期的逻辑； ）基本面底部先于业绩底部出现，带来行业配置机会。继续推荐三大航。

这种答应听众按需自主取舍收听的广播10年前就已为人所知。不外.铁路：低估值、高安全边际。目前广深铁路PB估值1.1倍，结合非亏损央企的特点，安全边际相对较高，铁改的预期高收益和较低的回撤风险构成理想的投资机会。大秦铁路股价回调后，市盈率降到10倍以下，股息率超5%，配置价值明显提升。