贷2应抓住互联金融的行业本质柔软

贷175号文件详解：分类处置加速化解风险，P2P转型谋求可持续发展

1月21日，上流传《关于贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（以下简称175号文件）下发。175号文件提到，目前主要工作方向仍然是坚持机构退出，除部分严格合规的在营机构外，其余机构能退尽退，应关尽关【专题阅读：贷“175号文”来袭：引导转型 稳妥出清】。

按风险分类：对大平台是利好 其他平台将加速退出

175号文件要求各地将本地的P2P机构按照风险状况进行分类。主要分为已出险机构和未出险机构。

其中，已出险机构又分为已立案机构和未立案机构，其中未立案机构分为恶意退出类机构、主动清退类机构。对于已出险未立案机构，工作目标是平稳有序处置风险，不发生群体性事件。不仅要管控机构账户和实控人、高管的个人资金账户，防止非法向境外转移，同时也坚决打击恶意逃废债行为。

另一类是未出险机构，按照存量业务规模进行分类，分为僵尸类机构、规模较小机构和规模较大机构。对于在营规模较小的机构，要坚决推动市场出清，引导无风险退出；对于在营高风险机构要稳妥推动市场出清，努力实现良性退出。

广州互联金融协会会长方颂在接受贷天眼采访时表示，175号文件对于地方监管部门来说，是一份实操性很强的指导文件。目前行业的自律检查工作进入收尾阶段，通过这一轮的现场合规检查，各地监管部门对行业整体风险情况更为清晰。

苏宁金融研究院互联金融中心主任薛洪言认为，从目前的监管思路来看，监管机构正综合通过存量清理、转型引导、切断风险传染链条等方式，逐步化解潜在风险，为备案的推进扫清障碍。从平台影响上看，对严格合规的大平台是利好，除此之外的各类平台，或将加速退出市场，一个客观的结果就是，P2P贷业务的存量规模与市场影响会不断萎缩。

转型做信用中介？监管为P2P可持续发展“谋出路”

除此以外，对于正常运营机构，175号文提出开展合规检查、严格执行双降、开展集中信息披露等要求，引导部分机构转型为络小贷公司、主贷机构或为持牌资产管理机构导流等。这无异于为贷平台提供了一条“转型”的出路。

针对“转型”的优势，方颂分析称，监管层希望贷机构发挥自身优势

，专注主业，积极转型，实现可持续性发展，络小贷公司准入门槛较高，对主发起人、注册资本、高管团队都有较高要求；贷平台有的侧重于资产端，有的侧重于资金端，转型为助贷机构或为持牌资产管理公司引流，可以发挥特长，同时不碰资金或少碰资金，发挥持牌机构识别风险、控制风险的能力特长，帮助贷机构合规经营。

中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛也指出，转型意味着络小贷不再是信息中介而是信用中介。他表示，这是官方第一次为P2P贷转型打开了信用中介的口子。那些合规的大型平台，特别是股东和资金实力较强的平台，可以在满足络小贷申请资质的要求情况下，申请具有信用中介属性的金融机构牌照，当然也会按照比P2P更严的监管标准展业。

由上可知，转型也将成为各家P2P平台2019年需要考量的问题。既然监管给出了思路，如何完成转型并保证不爆发风险，也是贷平台接下来将要面临的考验。

加速化解风险 何时完成备案业内观点不一

P2P贷备案，同样是各家平台最关心的问题。虽然175号文件并未明确给出贷平台具体的备案时间表，但文件中也提到，相关风险化解工作将在今年3月底前完成。关于备案的完成时间，业内人士的观点不尽相同。

方颂认为，从这份文件来看，目前监管的重心是“精准拆弹，风险出清”，远未到备案阶段。

“从目前的进展来看，今年3月贷风险专项整治结束后，有可能会出首轮备案的平台名单，包括部分合规的平台，或者是头部平台。”尹振涛进一步分析称，“首批名单的平台数量不会很多，且主要集中在北上广深等地区。”

目前上流传的这份175号文件，其对贷行业的影响也较为深远。薛洪言表示，该指引会加速P2P行业的风险化解处置速度，为备案工作的实质性推动打开时间窗口。同时，随着对存量贷机构的清理，贷行业的规模预计会进一步缩水，行业市场影响力进一步下降。

附175号文件原文：

：【专题】贷“175号文”来袭：引导转型 稳妥出清

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