锐迪科私有化僵局现离职潮紫光骑虎难下区域

作为去年行业的焦点事件之一，紫光集团有限公司（紫光集团）私有化锐迪科微电子公司的交易案至今仍未定局。

从接近紫光集团人士处获悉，紫光集团达成私有化锐迪科的交易几率正在降低，各方僵持不下使得紫光集团很难开展工作，紫光集团内部对此事也变得悲观。与此同时，锐迪科目前也遇到人员流失问题，锐迪科董事长戴保家去年12月17日被解职后，也给该公司正常经营带来负面影响。如果该交易案久拖不决，锐迪科将变得本案最大的输家，其竞争力将会大大减弱。

紫光集团和锐迪科大股东华平集团之前的口径是等待中国政府去年12月发布的《政府核准的投资项目目录（201 年本）》新规生效执行，看能否顺利取得国家发改委的确认函或其他等效文件。为此，紫光集团和锐迪科还修订了并购合同，延长交易时间。

紫光 骑虎难下 ？

锐迪科是一家总部位于上海的设计公司，其私有化牵涉到两家国有企业，一家是已与锐迪科签署私有化协议的紫光集团，另一家是先行向锐迪科抛出报价的上海浦东科技投资有限公司（浦东科投）。在这场竞购战中，紫光集团的优势在于报价高于浦东科投，浦东科投的优势在于已获得国家发改委对此次交易的确认函（俗称 小路条 ）。

时间回到201 年9月27日，当时浦东科投向锐迪科提出报价，拟以每股美国存托股份15.5美元的价格，收购其尚未持有的锐迪科股份。201 年11月5日，浦东科投获得了国家发改委的小路条。两天后的11月7日，紫光集团宣布，已于当年10月25日，向锐迪科发出现金收购邀约，建议收购价为每股美国存托股份18美元，收购总价约9亿美元。仅仅过了4天，11月11日，紫光集团与锐迪科共同宣布，双方董事会已于当天签署并购协议，紫光集团将以现金方式收购锐迪科全部流通股份，最终收购价为锐迪科每股美国存托股份18.5美元，收购总价约为9.1亿美元。一个半月后的12月27日，在锐迪科特别股东大会上，到会股东表决通过了接受紫光集团9.1亿美元的并购要约。

其间还发生了一个插曲。201 年12月17日下午，锐迪科宣布了一系列人事任免，其中包括该公司董事长和CEO戴保家被解职。当时据知情人士透露，戴保家之前一直极力反对华平把锐迪科卖给紫光集团，在12月27日锐迪科股东大会召开表决收购案在即情况下，华平先把戴保家免职，扫除与紫光集团交易路上的一个障碍。

原董事长的 挡道 还不是关键点。该宗交易案尽管已获得股东大会的批准，但最终交割仍需获得监管批准等条件，其中就包括必须拿到国家发改委的 小路条 。

由于紫光集团未取得 小路条 ，国家发改委认定紫光违规，曾向紫光集团所属的清华大学发函，对紫光集团这一行为提出批评，该函还同时抄送至商务部、国家外汇管理局、上海市发展改革委、国家开发银行、中国进出口银行等中国境外投资相关机构。这些机构是中国企业海外并购融资的渠道。