高考加油交通运输2012年6月客运回暖货运增速放魏家

交通运输：2012年6月 客运回暖 货运增速放缓 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场表现：6月铁路、物流板块跑输大盘6月公路板块表现与大盘持平[技术统计]，铁路、物流板块跑输大盘。相对沪深 00指数，公路、铁路、物流板块的月超额收益分别为0.07%、-1.65%与-2.11%。

公路篇：客它们而只好找别家供应商了运增速回升，货运增速保持稳定前六月，全国公路累计实现客运量28.75亿人，同比增长8.7%；累计实现客运周转量1500.7亿人公里，同比增长10.7%；旅客运输量、周转量同比增速均开始回升。前六月，全国公路累计实现货运量27.1亿吨，同比增长14%，增速小幅提升；累计实现货运周转量4995.1亿吨公里，同比增长15%，增速小幅回落。

铁路篇：客运增速回升，货运增速回落前六月，全国铁路累计实现客运量1.62亿人，同比增长 .4%，增速小幅提升；累计实现客运周转量8 9.9亿人公里，同比增长1.5%，增速小幅提升。前六月，全国累计实现铁路货运量 .15亿吨，同比增长2.6%，增速放缓；累计实现铁路货物周转量2 2.7亿吨公里，同比增长 2%，增速放缓。

物流篇：邮政、快递收入增速回落6月邮政收入为167. 亿元，同比增长25. 2%，增速回落4.7个百分点；快递收入为85.5亿元，同比增长 9.48%，增速下滑 .7个百分点。

行业估值与投资建议：

公路、铁路、物流行业的动态市盈率分别为8.9 倍、10.1 倍和1 .55倍，公路和铁路板块的估值位于历史底部。公路行业高分红、低估值，提供了良好的配置机会，建议在弱市中配置公路行业进行防御。近期铁路改革有望再度开启，市场化改革成为未来重要的主题投资之一，建议逢低买入，布局改革。物流行业未来将持续受益于政策利好与产业升级，建议关注拥有资源或管理壁垒的龙头企业。