高考加油家用电器板块龙头受益荐5股魏家

家用电器：板块龙头受益 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

上周家电板块行情回顾上周板块走势仍有分化，其中开能环保在推出细胞免疫合作背景下走势抢眼，同时丹甫股份、禾盛新材及伊立浦等主题股在前期调整基础上也有反弹，而青岛海尔、美的集团等龙头走势仍相对较弱，综合影响下行业指数下跌0.09%，分别跑输沪深 00及上证综指0.18及0.41个百分点；板块涨幅前三个股分别为开能环保（14.87%）、丹甫股份（14. 1%）及圣莱达（7. 2不含税%），跌幅前三的个股则分别为青岛海尔（- .78%）、四川长虹（-2.80%）及美的集团(-1.58%)。

行业重点数据跟踪及点评产业披露10月份空调行业产销数据，简评如下：当月空调行业内销增速企稳回升，我们判断主要原因在于当月龙头强势开启“价格战”使得行业库存加速去化所致，同时前期凉夏效应对需求拖累效应也有所淡化；市场格局方面，近期在龙头“价格战”背景下二线品牌颓势已现，表现明显弱于龙头，而随着格力双十一促销、以旧换新等措施陆续推进，标志着空调龙头洗牌措施或将常态化，预计未来市场份额将进一步向龙头集中；出口方面近期增速同比逐步转正，考虑到海外经济企稳及新兴市场需求逐步释放，出口增速预计将持续回7月16日暖。

上周行业重要精选及点评1、格力赋光以能，首推家用光伏多联机：我们认为中央空调“格力时代”已经到来，随着精装修占比提升及装修风格转变，国内家用中央空调产值提升明显，此外随着核心技术突破，格力有望在中央空调领域复制家用空调国产替代之路并最终走向海外扩张；2、10月份家电等消费缓速增长：在行业仍处普及期且三四级市场占比提升背景下，家电行业景气度不会出现显著下滑；同时随着消费升级趋势推进，未来行业增长动力将从规模扩张转向结构升级，“业绩增速>主营增速>销量增速”格局将长期存在，白电行业龙头企业业绩确定性无忧。