机械制造锂电设备静待积分制落地荐股位置

机械制造：锂电设备静待积分制落地 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1.推荐组合：

【三一重工】、

【先导智能】、

【中集集团】、

【振华重工】、

【精测电子】、

【浙江鼎力】、

【弘亚数控】、

【康尼机电】、

【海源机械】、

【晶盛机电】

2、最新核心观点

【工程机械】三一重工大跌不改坚定看好观点三一重工周跌幅9%，目前股价对应2017年PE为20倍，维持前期坚定看好观点：

1：市场更关注复苏的持续性，2017年行业确定性高增长，但中期房地产和基建需求趋缓，更新需求将为主导，行业龙头强者恒强。

2：行业强劲复苏将逐渐过渡为低速增长，三一重工核心竞争力将体现在品牌和技术效应带来的集中度和高端产品占比逐渐提升。在资产负债表修复完成后，三一重工的ROE修复将大幅超越行业平均水平，业绩增长有望不断超预期。

：公司作为全球工程机械龙头之一，将中长期享受估值溢价，坚定看好。

【锂电设备】7月新能源汽车产销同比高增长，三四季度销量高增长确定，动力电池行业集中度继续提高根据中汽协数据，7月我国新能源汽车产销分别完成5.9万和5.6万，分别同比增长52.6%和55.2%，环比分别下降9.8%和4.4%。预计三季度乘用车将会高增长（2016年8、9月销量仅 .8万、4.4万辆，基数低），四季度加速放量，预计全年销量70万辆以上。

GGII统计数据显示，2017上半年出货量为其中宁德时代、比亚迪、国轩高科、孚能科技、比克电池、沃特玛等前十家电池企业动力电池出货量占比高达69.8%，下半年市场占比将进一步提升，市场高度集中的发展趋势日益明显。其蓝色晋级卷轴礼包*10中，宁德时代、比亚迪牢牢占据一线梯队的位置，未来变化的可能性不大。但二三线梯队的动力电池竞争格局在未来2- 年将发生较大变化，市场竞争加剧，行业洗在挑选饲料时应严格把关牌加速。

短期看，下半年电动车销量确定性高增长，中期看行业发展将不断超预期！政策面，三季度积分制有望正式落地，2016年第一批补贴资金陆续落地，第二批补贴申请将于8月启动，H2进入设备招标旺季、催化剂众多。持续首推

【先导智能】、其余推荐赢合科技、东方精工、星云股份，关注科恒股份。

【船舶板块】新接订单已超去年全年，但仍处于历史低位根据全球权威船舶航运数据公司克拉克森统计数据显示，截止7月，今年全球新接订单量已经达到 14 万DWT，去年全年为 068万DWT，目前今年订单已经超越去年全年，船舶制造业有所回暖。

船型来看，油船的新接订单达到190 万DWT，同比+292%，成为今年订单暴增的主要原因，而油船主要制造国韩国也超越中国占据上半年新接订单榜首。值得注意的是，过去6年截止7月新接订单量均值5862万DWT，今年较前6年均值-46%，仍远低于历史平均水平。

风险提示：经济下行超预期；销量不达预期；技术进步不达预期。

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