商业零售永辉再出发荐股蹭飞

商业零售：永辉再出发 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

现场评委通过对企业解决方案、市场牵引力水平、产品及服务扩展能力及对行业的影响力的综合考量投资要点：

核心观点：云创出表，永辉再出发12月5日，永辉超市发布公告，公司约定以 .9 亿元的价格向 宁先生转让永辉云创科技有限公司20%股权。本次转让后， 宁先生持有永辉云创股权由9.6%增至29.6%，成为永辉云创第一大股东。永辉超市仍持有永辉云创股权26.6%，为永辉云创第二大股东。同时公司宣布 5. 1亿元投资大连万达商业管理集团股份有限公司1.5%股份。我们认为影响有三：1.截止三季度云创亏损6.17亿元，出表后永辉超市将确认4.46亿元的投资收益；2.公司参与投资万达商管可以使自身业务向万达延伸并将获得万达上市后投资收益； .此次投资也会为公司带来近2.1亿财务费用。我们认为公司通过出表云创短期获得报表修复，并且公司长期增长业务也通过体外孕育获得发展。本周我们建议继续长期关注零售龙头苏宁易购（）、永辉超市（6019 .SH）以及茂业商业（）等。

本周行业回顾：AmazonGo要进美国机场了扩张面临着什么挑战、跨境电商零售进口税收政策明年调整海淘族福利多、菜鸟设立北京技术中心全面升级物流业数字化引擎等。

行情跟踪：十二月第一周，零售指数跳空高开后持续回调，周涨幅0.58%至 861.77，本周振幅达到 .10%。分行业来看，超市涨幅0.89%，百货涨幅0.87%。

风险提示消费不及预期的风险，行业增速不及预期的风险。