幸福快乐建材持续推荐行业白马股荐1股依依不舍

建材：持续推荐行业白马股 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要这一举动无疑是一种宣言]

上周回顾：

受端午期间证监会减持新规影响，周三市场高开低走，随后两天震荡回调，市场行情仍然偏弱。全周，上证综指下跌0.15%，创业板下跌0.78%，申万I级行业中有色、综合、建材、钢铁板块跌幅较大，分别下跌2.45%、2. 6%、2.29%和2.26%。从子版块表现来看，上周建材子版块仅玻纤板块上涨0.28%，其余板块均下跌幅度较大。其中玻璃板块下跌幅度1. %，其余板块跌幅均超过2%，耐火材料和管材跌幅超过 %。

本周核心观点：

湖南地区水泥上涨，全国地区窄幅震荡。上周，全国水泥价格指数上涨0.0 点，中南地区上涨0. %为主因。分省份来看，上周湖南地区水泥均价上涨10元/吨，其余地区大多保持不变。受到端午假期、农忙、降雨等因素影响，整体下游需求略有回落。经营情况方面，2017年前4个月水泥行业累计实现利润1 6亿元，其中4月份单月实现利润71亿元，预计5月份业绩环比继续增长。综合来看，上周行业基本面没有变化，我们依然推荐前期逻辑。

根据“2+26”城市特别排放限制政策影响，环保政策的趋严将带动水泥供给量的萎缩，水泥价格有望维持强势。另一方面，新疆地区 2.5级水泥已经全部停止生产，水泥熟料比的提升有望增加水泥产能利用率，利好天山、青松等大企业和压缩小粉磨站生存空间。综上，我们推荐天山股份()、同力水泥()；另外，海螺水泥()作为行业龙头估值最低仅11倍，受益价格上涨和销量平稳，我们预计17年利润有望保持20%以上的增长，随着雄安新区概念的持续发酵，板块个股仍有阶段性投资机会，建议关注冀东水泥()、金隅股份()。

玻璃价格小幅上涨，我们推荐行业绩优股；玻纤景气度提升，依然推荐消费建材。上周，玻璃价格出厂价保持不变，我们持续建议关注旗滨集团（6016 ）、南玻A（）、金晶科技（）等绩优股；关注玻纤行业景气度以及风机装机需求带动叶片增长，建议关注中材科技（）和中国巨石（）。消费建材仍是我们关注的重点，大行业小公司格局下，东方雨虹（）、伟星新材（002 ）、兔宝宝（00204 .SZ）等建材公司普一年之间跌到了500块遍市占率不高；随着消费升级和市场拓展，龙头公司市场份额有望加速集中。

风险提示：

1）行业供过于求态势持续；2）水泥、玻璃去产能不达预期风险；