高考加油建材上半年水泥产量超预期荐5股魏家

建材：上半年水泥产量超预期 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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上半年水泥产量同比增长9.67%根据国家统计局发布行业数据，6月份我国水泥产量2.27亿吨，同比增长8.82%；月我国水泥产量10.96亿吨，同比增长9.67%。

上半年水泥产量超越市场预期。

简评上半年水泥产量同比增速超越市场预期上半年水泥产量同比增速达到9.67%，为全年水泥产量增速超越8%打下了良好的基础。虽然下半年相对增长基数较高，全年增速有可能略低于当前水平，但是以6月份单月2.27亿吨的历史最高产量水平来预估，若月行业旺季能达到相近的单月产量，全年水泥产量增速有较大可能超过8%。

华北和东北地区水泥产量负增长，其他区域实现两位数增长分区域来看，华北和东北地区水泥需求仍然未见起色，上半年华北地区水泥产量同比下滑0.51%，东北地区同比下滑4. 4%。除华北和东北地区外，其他区域水泥产量都达到了两位数的增长。

华东、中南、西南和西北地区水泥产量同比增速达到10.58%、10.7 %、1 .18%和14.56%。从单月产量来看，6月份各区域水泥单月产量增速均实现时隔三年再次入选国家队了正增长（华北0.08%、东北8.51%、华东5.61%、中南15.9 %、西南19.72%和西北21.0 %），除华东和华北区域外，各区域单月产量同比增速相比5月份均有所上升，整体趋势向好。

贵州省水泥产量增速领先全国全国范围来看，今年贵州省水泥市场表现尤为亮眼，整体呈现量价齐升的态势。月贵州省水泥产量同比增长 4.21%，产能利用率比去年提高10个点以上；近期水泥价格也是持续提涨，均价提高接近100元/吨。除了贵州省之外，今年上半年江西省、广西省、海南省、云南省、西藏省、青海省、宁夏省和新疆省的产量增速均超过了20%，属于需求高速增长的区域。

投资评价和建议在经历了前期周期股的大幅下跌之后，水泥行业作为一个业绩转好、处于估值低位的周期性行业，已经具备了较强的投资价值。

目前价位我们建议积极配置买入水泥股，维持行业评级为“买入”。从盈利改善业绩拐点的角度来考虑，我们重点推荐海螺水泥、江西水泥、华新水泥和祁连山；从估值和未来业绩弹性的角度来考虑，我们重点推荐冀东水泥和金隅股份。甚至有7000名粉丝发出号召