高考加油媒体电影院线及数字阅读将相对受益荐5股魏家

媒体：电影院线及数字阅读将相对受益 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周传媒行业观点受估值处于历史底部和中共中央、国务院发布促进消费意见的影响，本周大盘呈现反弹态势，其中上证指数上涨4. 2%，沪深 00指数上涨5.19%；本周创业板上涨 .26%，传媒板块上涨2.08%，在28个申万一级行业中排第22名。

我们建议继续布局业绩确定性较强、现金流稳定、具备成长逻辑的和监管超预期可能性低的院线优质标的和生活圈营销龙头，具体标的为横店影视、中无论是游、单机游戏国电影、金逸影视、幸福蓝海与分众传媒。

消费政策体系改革在即，信息及文化消费或将获优惠政策支持中共中央、国务院发布《关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》因此，涉及传媒行业的内容如下：1）推动基于络平台的新型消费成长，优化线上线下协同互动的消费生态；2）促进包容审慎监管与开放准入有效结合，努力提供更多优秀文化产品和优质文化服务； ）深化电影发行放映机制改革；4）加快发展数字出版等新兴数字内容产业，丰富数字内容供给。我们认为相关部门将会出台具体优惠政策以配合《意见》，居民信息、文化消费将会在政策支持下稳步增加与升级。具体细分行业方面，我们认为在此轮政策变革中，电影院线行业及数字阅读行业或将相对受益于政策而保持快速发展。。

传媒板块上涨2.08%，核心组合上涨4.48%本周（9..21）上证指数上涨4. 2%，创业板指上涨 .26%，沪深 00指数上涨5.19%，传媒指数上涨2.08%，在28个申万一级行业分类中位列第22。本周我们的核心组合上涨4.48%，优于板块整体表现。

具体标的表现如下：

光线传媒（+ .24%）、横店影视（+5.19%）、金逸影视（+ .97%）、中国电影（+1.81%）、分众传媒（+8.20%）风险提示：外部政治经济剧烈变化风险；系统性风险；政策监管风险；票房不及预期风险。