高考加油莫尼塔政策环境较前期改善但短期效果有限魏家

莫尼塔：政策环境较前期改善 但短期效果有限 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心提示面对持续性的《妖怪餐厅》目前官开始解咒预约放缓，宏观调控相对采用了更为中性的态度。虽然政策环境较前期改善，但是短期效果有限。决定宏观趋势和调控基调的仍然是整体的宏观调控政策，而非地方相对较为激进的愿景。相对谨慎的宏观政策也使得宏观经济出现实质好转仍需时日。

报告摘要政府投资意愿改善，但项目实施需要时间。在新规划的项目中，大部分项目早在几个月前就已通过审批，真正在8月份审批的项目仅有6个。

另外37条轨交项目在7月份之前就已经完成了审批。所以，近期项目只是被集中的公布，真实的投资短期内激增不可期待。

资金支持面临限制，土地收入仍在低位。从2012年7月开始，住宅用地市场重新出现回暖迹象。一方面地方政府加大推地力度，同时开发商也在加大拿地的规模。我们判断2012年四季度和2013年CPI将维持在2%左右。较低的通胀水平有利于货币政策保持适度宽赵大伟：没有松，进而进一步推高土地成交。然而从全年尺度看，四季度土地成交即使进一步上升，也难以改变全年下滑。地方财政偏紧的情况难有转变。

调研显示平台类融资情况仅有所恢复，而非全面改善。根据近期我们组织或者参与的系列调研，地方城投平台融资环境较去年同期有所改善，但是整体融资情况仍受到明显限制。这也使得融资平台重新恢复其在年间对于经济增长的推动作用非常困难。