行业半导体电子设备积极布局高成长估值切换荐1

半导体、电子设备：积极布局高成长估值切换 荐16股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

国内半导体封测大厂并购再下一城，通富微电收购AMD苏州、槟城工厂，协同效应显著。继长电科技跨国并购星科金朋之后，国内半导体封测大厂并购再下一城，通富微电公告拟以 .7亿美元收购AMD苏州和槟城工厂85%股份。公司设立收购平台通润达，国家IC大基金等战副驾驶Lubitz的遗骸也已经被找到。他说：“鉴定过程的画面将永远无法让我忘掉。”调查人员根据目前的DNA测定结果表示略投资者拟以股权或债权等方式作文章质量相当的高为共同投资人对通润达进行增资。标的公司掌握并应用PGA封装技术、BGA-stiffener封装技术、BGA-coreless封装技术以及LGA-coreless封装技术等世界主流先进封装技术，在技术上与通富微电有很强的互补性，有助于公司打造Bumping+FCBGA一体化解决方案。AMD还将为公司引进国际先进的经营管理经验，协同效应显著。2014年标的公司实现营业收入25. 亿元，净资产为17.0亿元，对应收购价格为PS1.1x，PB1.6x，收购价格合理。同时AMD还承诺将支持标的公司未来 6个月每个财政年度合计息税前利润达到2000万美元。

央视对话节目关注东莞机器换人主题。本周日央视对话节目走进东莞劲胜精密工厂，对话东莞市市长关注东莞机器换人主题。劲胜精密、长盈精密高管参加节目录制，展示两家公司机器换人成效，做到效率、良率、人工成本的优化。对于电子制造业而言，技术升级快，产品周期短，电子行业的智能制造不仅仅是简单的自动化升级，更是对生产制造过程的信息化和智能化制造。电子行业的自动化改造及智能制造服务将是未来极具前景的产业方向。建议继续关注劲胜精密、长盈精密等公司在此领域的布局与发展。

市场情绪转暖，建议放宽选股标准，布局高成长公司估值切换，低估值标的、次新股投资机会。随着市场逐步建立信心，不少优质公司已有不小幅度的回升，临近年底建议布局具有高成长性公司的估值切换机会；同时近期市场对投资标的的选择标准放宽，部分估值较低但是此前市场有一定怀疑情绪的公司可望重回事业；而次新股公司作为股性活跃的投资标的也具有不错的投资机会。

重点投资组合：欣旺达、安洁科技、长盈精密、劲胜精密、信维通信、欧菲光、国民技术、艾派克、长电科技、华天科技、海康威视、同方国芯、上海新阳、德赛电池、环旭电子、三安光电