莫尼塔均线系统与择时位置

西北大学传播学院副教授岳芃研究认为莫尼塔：均线系统与择时 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

均线系统均线系统是技术分析中最常用到的指标体系之一，比较常用到的有5日、10日、50日、半年线和年线等。均线系统常见的用途有两个：一、指示价格的趋势或方向；二、提示价格上涨或者下跌可能我心里感触很多遇到的阻力位或支撑位。

但如果机械而固化地应用均线系统来选择买卖时点，效果则会差强人意。

最著名的应用均线来进行股票交易操作的为“葛兰碧移动均线买卖八大法则”，然而针对每一个法则都可以在各类股价中寻找到众多判断失效的例子，如果这种情形出现概率在40%以上，市场参与者难免会在下一次使用均线时举棋不定，没有足够地信心继续应用均线来选择买卖时点。这也是众多技术指标在实际应用中面临的共同问题，这些问题都可以归结为一个共同的原因：价格的“无序运动”。在这里讲的无序并不是简单理解为价格的随机运动，价格随机游走行为常被描述为布朗运动或复杂一些的Levy随机过程。如果基于此理论进行买卖择时，所有的均线系统及所有的技术指标都将失去存在的意义。

鉴于均线的计算都是基于每个周期单位的收盘价，如果从收盘价序列的角度来看，股价的无序运动至少表现为两个主要方面：一、每一个波段的涨跌幅度不确定；二、每一个波段趋势持续的时间不确定。这两点不确定性致使均线系统择时变得时而有效时而无效。

由于股价的走势存在一定的结构，均线系统只是这种走势结构的表象，所有固化地使用均线判断买卖时点，无效性会大大增加。报告中，我们主要侧重于如何用均线系统对股价走势做分类，以此可以对大盘指数做出一些择时判断。