半导体电子设备电子板块有望迎来修复荐DG

半导体、电子设备：电子板块有望迎来修复 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

而且将损害沿海重点大学的研发能力。西方真正的研究型大学如剑桥、普林斯顿、斯坦福都在小城市贸易战影响或有边际减弱，关注受影响行业的修复机会12月2日中美元首在G20峰会上会晤，就贸易争端达成阶段性缓和协议。美同意在2019年1月1日对2000亿美元中国产品维持10%关税，而非届时提高到25%，如果90天内仍未达成协议，将继续加征25%关税。对于本次谈判结果，我们认为一方面有利于已在清单内细分行业的盈利预期改善，包括LED、面板、半导体、被动元件等；另一方面亦可缓解行业的中长期担忧。对于苹果产品，此前AppleWatch、AirPods、HomePod等已从2000亿清单中剔除，我们判断美国对iPhone、iPad等加征关税概率较低。建议关注苹果产业链、安防、LED、半导体等行业修复机会。

闻泰科技联合格力参与安世收购，看好功率半导体国产化机遇闻泰科技拟以现金88.9亿，发行股份112.6亿，合计交易对价201.5亿元收购安世集团。安世前身为NXP半导体标准产品事业部，IDM模式，在境外拥有两家晶圆厂和两家封测厂，涉及双极性晶体管、二极管、ESD保护器件和TVS、逻辑器件、MOSFET器件五类产品，相关细分领域均处行业Top2，下游客户包括汽车、工业与动力、移动及可穿戴设备、消费及计算机等顶尖大厂。收购完成后，闻泰将延伸到上游功率元件领域，同时安世产品可用于闻泰和格力等，具备良好协同。功率半导体是当前半导体国产化机会确定的子板块，国内厂商初具实力，但国产化率仍不足10%，替代空间巨大，看好扬杰科技、闻泰科技（安世半导体）、捷捷微电、士兰微、韦尔股份、华虹半导体等。

上海推出OnyxLED影城，关注小间距LED应用新领域万达在上海推出OnyxLED影城，这是全国首座全LED的影城。据资料显示，三星OnyxLED影屏亮度达146FL，为传统影院2D放映亮度十倍，色彩饱满，对比度高，显示效果上佳，并支持 D影片。LED影院普及主要来自小间距（P2.5以下）显示成本的下降及应用拓展。

2018年全球小间距显示规模约20亿美金，年增速接近40%，未来四年P1.2~P1.6以及P1.0以下产品将最具成长动能，预计复合增速分别达 2%与62%。根据估算，即使未来几年对全球现有影院形成5%-10%的替代，其市场空间也至少达 亿元。国内LED显示龙头利亚德，目前已在申请相关产品供应资质，有望在19年末形成规模供应。

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