服装纺织纺织服装板块防御性投资价值显现呢

服装纺织：纺织服装板块防御性投资价值显现 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

板块行情走势:本周沪深 00下跌-6. 2%，申万纺织服装板块整体下跌-1.57%，在大盘调整时期，防御属性凸显。其中，纺织制造板块下跌-0.25%，服装家纺板块下跌-2.7 %。

估值：纺织服装本周整体PE最新为19.17，PB为2.01，PE和PB相对大盘均处于历史低值（7年周数据）。

市场情绪：本周沪深 00换手率环比下降，纺织服装板块换手率环比提升。近5日资金流入率为-2.41%，列申万一级行业第9位。

帮助用户完成选座。如法炮制 行业要闻:(1)户外用品专业店三重压力合围，谋划转型;（2）棉花抛储临近，新陈比例为 :7;（ ）商务部筹划增加纺织加工贸易配额;（4）奢侈品行业增速降至个位数，Gucci在华暂停开店;（5）欧元区2月消费者信心指数表现平平。

公司动态:(1）美邦服饰（002269）:公司将于2月27日发行8亿元为期 65天的短期融资券;(2)希努尔（002485）:去年收入增速2.76%,净利润同比下滑27.85%；（ ）卡奴迪路（002656）:本月28日825万股将解除限售;（4）罗莱家纺（00229 ）：全资控股子公司使用部分闲置资金购买银行理财产品。

行业投资策略：

[纺织制造]建议关注纺织制造类企业近期的投资机会，做出判断的逻辑如下:1.最近几月纺织服装出口数据呈现回暖趋势；2.2011Q4和2012Q1纺织制造公司业绩基数相对较低； .每年三月是传统的制造类生产旺季，统计规律显示一季度纺织制造行业跑赢大盘的概率较大。建议积极关注行业龙头鲁泰A（000726）。

[服装家纺]商务部数据和50家重点大型零售企业统计数据均显示1月份及春节期间服装内销表现平淡，我们判断纺织服装行业基本面的底部最快也要在201 Q2到来，品牌服装公司一季报难有靓丽表现。短期可以关注地产数据回暖和大促预期带来了家纺板块的投资机会，重点关注罗莱家纺（00229 ）和富安娜（002 27）。中长期我们看好定位偏中低端、具备高成长潜质且业绩确定性强的的搜于特（00250 ）和探路者（ 00005）。