高考加油电气设备光伏行情强化荐1股魏家

电气设备：光伏行情强化 荐1股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

<韦斯托弗空军基地发言人首先说p>报告要点电动车高景气验证，光伏行情强化前期我们一直强调开年新能源板块高景气，本周发布的产销及价格数据持续验证这一判断，其中电动车1月终端产量及电池装机量分别高达10万辆与4.98GWh，同比分别增长155%及281%；光伏龙头隆基股份上调 月单晶硅片价格，行业整体供需向好趋势明确。站在当前位置向后看，我们继续建议增配电新板块，首先市场对于电动车补贴大幅退坡已有所预期，政策落地后“提价增配”车型的终端产销依旧值得期待。此外，光伏及风电环节随着一季报发布，业绩高增有望驱动板块估值进一步系统性提升。

新能源汽车：短期景气明确，中长期逻辑逐步强化对于新能源汽车补贴政策，前民进党主席施明德更呛声市场已形成预期，故政策细节对板块的影响趋弱。

相较于此，今年Q1的景气度或成为当前关注重点，1月产销高增长，2月预计维持高位概率较大，一季报有望高增长的标的近期值得关注。当前市场主要关注新政执行后提价车型产销延续性的问题，需要在新政执行前后加以验证。但需要强调的是，新能源汽车板块中长期成长逻辑正逐步凸显，若因政策对产业链量价产生影响导致板块出现回调，将提供较好的中长期买点。

风光储：光伏行情持续强化，景气向上仍将驱动估值提升本周光伏板块延续较好走势，隆基上调 月单晶硅片价格，进一步印证行业整体供需向好趋势。我们此前提出，在行业复苏过程中，光伏企业业绩容易持续超预期，板块行情会迎来业绩预期与估值双升的戴维斯双击的第二阶段。目前板块整体估值仍处较低水平，后期伴随一季报业绩发布及行业复苏兑现等，预计仍将系统性提升。继续看好板块投资机会。风电方面，今年Q1维持向上趋势，行业整体景气向上趋势明确。同时，零部件等供给端产能基本无扩张，后期随着行业装机复苏，预计整体盈利将加速向上。建议重点关注板块投资机会。

电力设备：电混改进度超预期，特高压及信息化环节持续高景气国去年底完成管理层换届后，公司混改力度有望超预期。年初国1号文聚焦“新时代改革”以及近期岷江水电注入国信产集团资产，都印证这一判断。

如前期观点，国混改对上市公司的影响除资产注入外，还体现在两方面：一是将进一步充实国投资的资金来源，投向将主要集中在特高压及信息化环节；二是将助推下属装备集团实现股权激励事项落地。继续重点推荐国电南瑞。

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