行业煤炭石油政策红利宏观平稳向好资金缓解建议

煤炭石油：政策红利宏观平稳向好资金缓解 建议积极选股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周煤炭行业观点：

4月份PMI指数显示经济在政策微调下持续平稳恢复，连续第5个月回升，银行间SHIBOR利率也在持续下行中，在前期港口煤价下跌后，坑口地煤价开始陆续小幅下调，我们认为目前从流动性和基本面都出现了好转，煤炭行业面临的宏观风险并不大，应该更加积极，对行业仍建议相对乐观，见定持有基本面好的股票。

业绩仍是最重要的驱动因素，的估值中枢仍难以突破，从 -6个月时间角度，继续推荐次序依次是永泰能源、国投新集、潞安环能、山煤国际、盘江股份、兰花科创，永泰能源目标价15元，是我们首选标的。

上周行业动态：煤价延续弱势，港口库存回升1）港口煤价：秦皇岛港价格本周下跌；大同优混下跌5元/吨至845元/吨;山西优混下跌5元/吨至790元/吨;山西大混下跌5元/吨至690元/吨；普通优混下跌5元/吨至590元/吨；2）内陆煤价：阳泉煤业煤矿所在地喷吹煤本周价格下跌20元/吨至1150元/吨；盘江股份1/ 焦精煤本周价格下跌15元/吨至1485元/吨、焦精煤本周价格下跌15元/吨至1490元/吨；监测的其他上市公司所在地煤炭价格与上周持平； ）港口煤炭库存：截至5月2日秦皇岛内贸库存全国居民消费价格总水平同比上涨1.8%。其中上涨21.6万吨至571.1万吨；广州港库存上涨6.92万吨至279.7万吨；4）下游需求：目前经济仍在筑底，房地产政策也没有放缓迹象，动力煤市场上行乏力，没有明显拉动性因素，预计动力煤弱势行情还将继续。国内甲醇市场稳中走高，目前开工良好出货稳定，水泥、化肥市场需求不足，市场成交清淡。5）国际煤价：ARA指数下跌2.01美元/吨至94.21美元/吨；NEWCFOB指数下跌1.1至100. 8美元/吨；RBFOB指数下跌0.79美元/吨至99.64美元/吨；BJ6 00指数截至4月26日下跌1.95美元/吨至101.9美元/吨；6）沿海港口运价：秦皇岛至上海运价下跌1.9元/吨至 .2元/吨；秦皇岛至宁波运价下跌1. 元/吨至 6.1元/吨；天津至上海运价下跌1.4元/吨至 5. 元/吨；秦皇岛至福州运价下跌1.5元/吨至40.1元/吨；天津至镇江运价下跌2.1元/吨至41.4元/吨；秦皇岛至张家港运价下跌2. 元/吨至 7.2元/吨；黄骅至上海运价下跌1.0元/吨至 4.1元/吨；京唐/曹妃甸至宁波运价下跌0.9元/吨至 4.8元/吨；7）美元指数：美元指数下跌0.4 至78.71；澳元兑美元上涨0.0076至1.046；4月20日ECRI领先指标为124.12，较4月1 日上涨0.2 ；截至2012年4月28日SHIBOR 个月利率下跌0.04至4.704；SHIBOR1年下跌0.01至5.1114；M1 月同比增速为4.4%；M2 月同比增速为1 .4%。