高考加油建材西南继续补涨三北进入冬歇期魏家

建材：西南继续补涨 三北进入冬歇期 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周水泥市场综述本周全国水泥市场价格震荡上行，环比涨幅为0.1 %。价格上涨区域主要体现在重庆、广西玉林及贵州黔东南等个别地区，幅度元/吨；无明显下跌区域。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为75. %，较上周上升0.18个百分点；其中省会城市水泥库存为77.2%，较上周下降0.17个百分点。

本周主要区域价格走势华东地区水泥价格以稳为主。受中国—中东欧国家领导人会议召开影响，苏州地区下游需求基本停滞，27日建筑工程和水泥企业生产线恢复正常。南京P.O42.5散到位价维持在2 元/吨。新安保法案的实质就是让和平宪法成为一纸空文南京地区雨水天气减少，下游需求开始恢复，但受马拉松和公祭日活动影响，企业生产线和工程项目将会短暂停工（11月29日马拉松停4天，12月1 日公祭日停5天），同时下游需求也将会有所减少。从市场跟踪情况看，受市场需求较弱及外围价格下滑影响，区域内个别企业出厂价格已暗中走低，后期市场多将以稳中趋弱为主。杭州地区P.O42.5散到位价260元/吨，经过长时间的降雨，库存处在高位，在海螺、南方和大马等企业的维护下，市场价格得以维稳。沿江宁波、温州和台州地区P.O42.5散到位价元/吨，下游需求恢复较快，企业出货在8成左右，库存偏高在70%-80%。

中南地区水泥价格大稳小动。广东珠三角天气持续晴好，企业有计划近期再次推动价格上调，幅度元/吨，但多以喊涨为主，实际执行欠佳。11月21日，玉林袋装水泥上调10元/吨，P.考古现场航拍图。成都市文物考古研究所供图C 2.5袋到位价260元/吨，价格上调主要还是区域市场需求表现相对较好，企业出货达到正常水平，库存压力缓解。

西南地区水泥价格继续推涨。20日，成都地区自律推涨袋装价格20元/吨，目前部分企业还未上调或仅上调10元/吨，P.C 2.5袋到位价260元/吨左右。

21日，重庆地区公布袋装上调20元/吨，经过一周观察，价格上调基本已执行到位。近期外围遵义和黔东南等地区市场价格出现上调，贵阳地区可能也会推动价格上调，补价差。前期昆明地区水泥价格推涨失败，近日价格平稳运行，雨水天气减少，但下游需求恢复不佳，企业库存在80%高位运行。

投资策略11月底，随着雨水天气减少，下游需求有所恢复，除广东、江西个别省份需求恢复正常水平，其他大多数地区仅略有回升，整体仍维持疲软状态。建议投资者关注本轮价格上涨累积涨幅较大，预期业绩环比改善明显的华东，中南地区相关标的。

风险提示：煤炭价格大幅上涨，固定资产投资持续下滑