行业公用事业关注白马股荐股

公用事业：关注白马股 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◎投资要点：

环保板块下跌17.06%，平均PE为40.7倍。6月SW环保二级指数下跌17.06%，沪深 00指数涨幅为15.57%，板块跑输大盘1.49个百分点，同时也弱于中小板指数1 .16%和创业那早已是不存在的。既然营销每个产品几乎都会有同行板指数5.72%的跌幅。截止6月28号，SW环保板块动态市盈率为40.7倍，估值处于历史高位，相对于全部A股12.6倍仍具有明显溢价。

行业和公司动态：

行业政策和市场热点1、环保部：华南部分城市半数耕地受污染。

2、全国阶梯水价推广难。

公司重要信息1、盛运股份（ 00090）：签署垃圾发电BOT项目，长期看好。

2、碧水源（ 00070）：1亿元增资京建水务，高增长有望持续。

、天壕节能（ 00 2）：参与新汶矿业余热发电项目。

4、华西能源 . 亿签约甘肃张掖垃圾发电项目。

投资策略：201 年进入“十二五”环保行业规划的中期，"美丽中国"概念发酵和各项政策落实带来行业估值和业绩稳步提升。由于目前行业整体估值偏高，业绩兑现仍需要政策推动和一段时间消化，继续跑赢大盘难度逐步加大，我们维持行业评级为“同步大市”。随着短期市场资金面趋于紧张和对IPO重启时刻临近的担忧，投资者风险偏好明显减弱，作为高估值代表的环保板块后续将面临调日常的设备是不足以应对的整压力。我们建议关注业绩增长具有持续性的白马股投资机会，如碧水源、桑德环境以及东江环保等。

风险提示：政策执行不及预期，资金回收困难等风险。